Con veramente pochissime eccezioni, i titoli del settore sanitario e biotech hanno avuto un periodo difficile nel 2023 con un trend negativo iniziato giá nel 2022. L’ indice Standards and Practices 500 Healthcare è sceso del 6% da inizio anno, rispetto a un aumento del 12% dell’indice di riferimento S&P 500. La maggior parte dei titoli sanitari sono in ribasso su tutta la linea e stentano a ribaltare questa situazione. Le aziende farmaceutiche o le biotech, gli assicuratori sanitari e i produttori di dispositivi medici hanno tutti visto diminuire i prezzi delle loro azioni con un calo di quotazione che in alcuni casi puó essere definito tragico.
Con questa premessa sembrerebbe un azzardo puntare su questo settore ma in realtá questi forti ribassi portano a delle ottime occasioni : ci sono alcuni titoli che nonostante abbiano avuto un andamento in borsa non buono, sono riusciti a distinguersi con nuove innovazioni e forti risultati finanziari. Uno di questi titoli é sicuramente Medtronic ( NYSE : MDT )
Se estendiamo il grafico a 5 anni, il suo trend negativo dura da ormai 2 anni; il punto piú alto della sua storia é stato raggiunto a settembre 2021 quando riuscí a toccare i $ 135. Dal periodo migliore ha perso quasi il 50% e ad oggi la sua quotazione é sotto i $ 70.
Da inizio 2023 ha fatto segnare un -11% e negli ultimi sei mesi é a -24%.
Dopo aver visto i numeri negativi del suo percorso in borsa piú recente, proviamo a fare il punto della situazione e vedere quali possono essere i punti di forza dell’azienda e i suoi possibili catalizzatori.
Alla fine di agosto, Medtronic ha rivisto al rialzo le previsioni sugli utili annuali dopo aver pubblicato risultati finanziari migliori del previsto. La società ha affermato che i suoi ottimi utili e il miglioramento delle prospettive sono dovuti alla crescente domanda dei suoi dispositivi medici, in particolare quelli utilizzati negli interventi chirurgici cardiaci e gastrointestinali. Le vendite della sua unità principale dei dispositivi, il principale motore delle entrate, sono aumentate del 5,5% nell’ultimo trimestre a 2,85 miliardi di dollari, battendo le previsioni degli analisti.
I ricavi trimestrali di Medtronic sono aumentati del 4,5% a 7,70 miliardi di dollari, superando le stime di consenso di Wall Street di 7,57 miliardi di dollari. L’utile per azione è stato di 1,20 dollari, migliore della previsione di 1,11 dollari prevista dagli analisti che seguono i progressi della società. Guardando al futuro, Medtronic ha dichiarato che prevede che il suo profitto per l’intero anno sarà compreso tra 5,08 e 5,16 dollari per azione, in aumento rispetto al precedente intervallo compreso tra 5 e 5,10 dollari. Gli analisti si aspettavano un profitto per l’intero anno di 5,05 dollari per azione.
Punto fondamentale per la valutazione di questa azienda sono i dividendi : l’azienda ha costantemente aumentato il suo dividendo annuale per quasi mezzo secolo . Inoltre, il CFO di Medtronic ha affermato il suo impegno a distribuire almeno il 50% del suo flusso di cassa libero agli azionisti fino al 2023. Si tratta di un rendimento da dividendi del 3,2% : le società che pagano dividendi, spesso consolidate e finanziariamente stabili, sono più resistenti alle recessioni economiche.
Sul mercato Medtronic sembra si stia muovendo bene con scelte che potranno dare molti frutti nel lungo periodo: sta coltivando partnership con reti sanitarie attraverso accordi basati sul rischio, l’azienda sta tracciando un percorso verso migliori risultati per i pazienti e risparmi sui costi. In un’epoca in cui i costi sanitari continuano ad aumentare, la proposta di Medtronic la posiziona come un collaboratore interessante per molte istituzioni. Queste iniziative strategiche, combinate con un generoso payout ratio e una forte attenzione alla fornitura di valore agli azionisti, rendono Medtronic un investimento da sogno per chi cerca azioni ad alto dividendo e un alto potenziale di crescita.
Medtronic é anche un’azienda che investe nell’innovazione e nella sperimentazione. Ha appena ottenuto l’approvazione del marchio CE per il suo nuovo monitor continuo del glucosio di nome Simplera . Ciò che è interessante di questo dispositivo è il suo design intuitivo, con solo un processo di inserimento in due fasi, eliminando la necessità di punture e nastri aggiuntivi.
Lo rende ancora più speciale la sua integrazione con la smartpen chiamata InPen, che offre indicazioni sul dosaggio in tempo reale per semplificare la gestione del diabete. Questa novità verrà gradualmente lanciata al Congresso annuale dell’Associazione europea per lo studio del diabete ad Amburgo.
Ultimamente ha ricevuto l’approvazione della Food and Drug Administration (FDA) per l’elettrocatetere da defibrillazione Aurora EV-ICD MRI SureScan (defibrillatore cardiaco impiantabile extravascolare) e Epsila EV MRI SureScan per il trattamento di ritmi cardiaci pericolosamente veloci che possono portare ad arresto cardiaco improvviso (SCA) . Il sistema Aurora EV-ICD è il primo nel suo genere a fornire i vantaggi salvavita dei tradizionali ICD transvenosi con un elettrocatetere posizionato sotto lo sterno, all’esterno del cuore e delle vene. L’Aurora EV-ICD eroga terapie salvavita di defibrillazione, stimolazione antitachicardica (ATP) e stimolazione di backup (prevenzione della pausa) tramite un dispositivo simile per dimensioni, forma e longevità ai tradizionali ICD transvenosi.
Di seguito potete trovare una tabella con dati importanti che si aggiorna automaticamente per avere un’idea della situazione del titolo al momento della lettura. Sotto la tabella vengono spiegate tutte le voci.
- SHORT RATIO : misura il numero di giorni che in media impiegano gli short seller a coprire il riacquisto di tutte le azioni prese in prestito. Quando la metrica supera i 5 giorni di copertura solitamente viene considerato un segnale di allarme, nel senso che il mercato è posizionato al ribasso e potrebbe dare luogo a ulteriori vendite nei giorni a seguire.
- LAST SPLIT DAY : é l’ultima data in cui il titolo ha frazionato le proprie azioni.
- TOTAL CASH : é un valore che include l’importo netto di debiti e crediti per le attività di cassa.
- TOTAL DEBT : é l’ammontare del debito societario.
- FREE CASH FLOW : è il denaro netto che un’azienda produce attraverso le sue operazioni. Questo parametro mostra la capacità di un’azienda di generare liquidità al di sopra delle sue esigenze operative e di investimento.
- HELD BY INSIDERS : é la percentuale di azioni detenute da persone all’interno dell’azienda.
- HELD BY INSTITUTIONS : é la percentuale di azioni detenute da fondi istituzionali.
BETA : è una misura della rischiosità sistematica del titolo in base alle variazioni del mercato. Azioni con un beta superiore a 1 sono tendenzialmente più rischiose perché si tratta di società con politiche imprenditoriali aggressive o con elevati livelli di indebitamento.
Azioni con beta inferiori a 1 sono meno rischiose perché risultano in linea con le tendenze attuali di mercato e con indebitamenti sostenibili. Un beta molto alto potrebbe essere sinonimo di un’azienda in un settore nuovo con un’idea imprenditoriale innovativa che non ha ancora una collocazione definita sul mercato.PEG RATIO : è il rapporto tra l’indicatore price/earnings e il tasso di sviluppo annuale di una società. E’ un dato importante per valutare la crescita e viene applicato alle società caratterizzate da uno sviluppo continuo. Una società può essere reputata in fase di ingrandimento se presenta, per un periodo di almeno quattro anni, uno sviluppo maggiore della crescita media del settore in cui opera. Se il PEG è maggiore di uno significa che il titolo è relativamente costoso; il PEG minore di uno è visto dagli analisti come un segno favorevole all’acquisto.
QUARTERLY REVENUE GROWTH : è la crescita dei ricavi trimestrali. E’ un valore che ci fa capire sul breve-medio periodo se un’azienda sta crescendo trimestre per trimestre. Questo valore mette in relazione le entrate totali dell’ultimo trimestre con quelle dello stesso trimestre dell’anno precedente.
Oggi gli orsi hanno fatto crollare il titolo al nuovo minimo di 52 settimane a $ 69,40 con un volume pari a 1,2 volte quello normale. A causa del forte trend al ribasso del titolo, potrebbe rimanere ipervenduto per un po’ anche se lo short ratio sta diminuendo giorno dopo giorno e questo potrebbe far auspicare ad un rimbalzo.
Attualmente il titolo si trova su una resistenza in zona $ 64,90 ; la prossima resistenza é a $ 57,70. Mentre le resistenze sono a $ 76,15 e $ 80,30 .
Il consiglio per ora é di rimanere in stand-by e non fare alcun ingresso sul titolo. Il superamento della prima resistenza con volumi alti potrebbe essere il segnale di un inversione. Un ingresso a step é sempre consigliato.
