Europa
In termini di valuta locale, l’indice paneuropeo STOXX Europe 600 è sceso del 3,09% a causa dei timori che le banche centrali potrebbero aver bisogno di continuare a inasprire la politica monetaria. Gli investitori sono rimasti delusi anche dalla mancanza di misure specifiche per sostenere l’economia cinese, nonostante le maggiori promesse di sostegno da parte dei funzionari governativi. I principali indici azionari sono diminuiti: Il DAX tedesco ha perso il 3,37%, l’indice CAC 40 francese è sceso del 3,89% e il FTSE MIB italiano ha ceduto l’1,60%. L’indice FTSE 100 del Regno Unito è sceso del 3,65%.
I rendimenti dei titoli di stato europei sono aumentati. Il rendimento dell’obbligazione decennale tedesca di riferimento ha chiuso sopra il 2,6%. Anche i rendimenti delle obbligazioni francesi e italiane sono aumentati. Nel Regno Unito, i rendimenti sono saliti ai livelli più alti dalla metà del 2008.
I dati tedeschi per la produzione industriale, gli ordini di fabbrica e le esportazioni hanno indicato una continua debolezza economica nel secondo trimestre. La produzione a maggio è scesa dello 0,2% rispetto ad aprile, deludendo le aspettative di consenso che prevedevano una produzione industriale stabile. I nuovi ordini sono aumentati del 6,4% a maggio a causa dell’aumento della domanda di navi, veicoli spaziali e veicoli militari. Tuttavia, su base trimestrale, questa metrica era ancora in calo del 6,1% sequenzialmente. Le esportazioni hanno continuato a essere volatili, contraendosi inaspettatamente dello 0,1% mese su mese. Le importazioni sono aumentate dell’1,7% a maggio
Secondo l’ufficio statistico dell’Unione Europea, i prezzi alla fabbrica dell’Eurozona sono scesi sequenzialmente dell’1,9% a maggio, principalmente a causa di un calo dei costi energetici. I volumi delle vendite al dettaglio nell’Eurozona sono rimasti invariati per il secondo mese di maggio, poiché l’aumento della spesa per articoli non alimentari ha compensato il calo di alimenti e carburanti. Su base annua, le vendite al dettaglio sono diminuite del 2,9%, segnando l’ottavo calo mensile consecutivo.
Le aspettative di inflazione al consumo per i prossimi 12 mesi si sono ulteriormente attenuate a maggio, secondo l’indagine mensile della Banca centrale europea (BCE). I partecipanti al sondaggio vedono l’inflazione al 3,9% tra un anno, in calo rispetto al 4,1% di aprile.
La presidente della BCE Christine Lagarde ha mantenuto la sua posizione da falco, affermando in un’intervista a un quotidiano regionale francese che i responsabili politici “hanno ancora del lavoro da fare” per ridurre l’inflazione che dovrebbe essere superiore all’obiettivo del 2% nel 2024 e nel 2025.
Stati Uniti
Le azioni hanno chiuso al ribasso in una settimana generalmente tranquilla. Le azioni growth hanno retto leggermente meglio delle azioni value. Tesla, che ha una forte ponderazione nel Nasdaq Composite e negli indici di crescita, ha fornito una spinta dopo aver riportato vendite migliori del previsto, così come il suo rivale di veicoli elettrici più piccolo, Rivian. Al contrario, i risultati deludenti della sperimentazione del nuovo farmaco contro il cancro ai polmoni di AstraZeneca hanno pesato sul settore sanitario. I mercati sono rimasti chiusi martedì in osservanza della festa del Giorno dell’Indipendenza.
Il principale fattore che ha pesato sul sentiment durante la settimana è sembrato essere la pubblicazione, avvenuta mercoledì, dei verbali dell’ultima riunione politica della Federal Reserve. Dal verbale è emerso che, mentre la decisione di non alzare i tassi a giugno è stata unanime, alcuni membri avrebbero preferito un altro aumento. Le aspettative che i tassi rimarranno più alti per un periodo più lungo si sono approfondite giovedì, dopo che il presidente della Fed di Dallas, Lorie Logan ha dichiarato, a una riunione della Central Bank Research Association, di aver anticipato altri due aumenti dei tassi per il resto dell’anno. In risposta, i mercati hanno iniziato a scontare una probabilità di circa il 44% di aumenti di due o anche tre quarti di punto entro dicembre.
Quella probabilità è scesa alla fine di venerdì intorno al 36% , apparentemente in risposta ai dati che indicano un rallentamento nel mercato del lavoro. Il Dipartimento del lavoro ha riferito che i datori di lavoro hanno aggiunto 209.000 posti di lavoro non agricoli a giugno, leggermente al di sotto delle aspettative e il numero più basso da dicembre 2020. Anche i guadagni dei due mesi precedenti sono stati rivisti al ribasso per un totale di 110.000 posti di lavoro. Il tasso di disoccupazione è sceso dal 3,7% di maggio al 3,6% di giugno. Il rapporto ha anche rivelato che il numero di persone impiegate a tempo parziale per motivi economici è aumentato di circa l’11% a giugno.
Cina
Le azioni cinesi sono scese quando gli ultimi dati economici hanno sollevato timori per la ripresa post-pandemica del paese. L’indice della Borsa di Shanghai è sceso dello 0,17%, mentre la blue chip CSI 300 ha perso lo 0,44%. A Hong Kong, l’indice di riferimento Hang Seng è crollato del 2,91%.
Il premier Li Qiang, il secondo funzionario di grado più alto del Paese, ha affermato che la Cina si trova in una fase critica della ripresa economica e del potenziamento industriale e che sono necessarie misure globali e ben coordinate per stabilizzare la crescita e l’occupazione.
Nelle notizie della banca centrale, la leadership cinese ha nominato Pan Gongsheng, vice governatore della Banca popolare cinese, alto funzionario del Partito comunista presso la banca centrale. Gli economisti hanno interpretato la mossa come un rafforzamento della stabilità politica, coerente con l’attuale approccio della banca centrale di tagliare moderatamente i tassi di interesse e incoraggiare le banche a prestare di più ad aree mirate.
