I titoli che lavorano nel settore dell’intelligenza artificiale sono stati i più movimentati nell’arco di tutto il 2023: coloro che hanno investito sui produttori di chip hanno avuto delle grosse soddisfazioni. L’intelligenza artificiale generativa è un argomento sempre più caldo in quanto è altamente applicabile al business di molti settori e continua a promettere di rivoluzionare l’efficienza e i costi. Quello che forse ci sta sfuggendo è che l’ecosistema dell’IA e dell’IA generativa è molto più dei produttori di chip .
I data center, i fornitori di rete e tutta una serie di altre aziende nel settore IT (e non solo) aumenteranno i propri introiti grazie all’avvento dell’intelligenza artificiale. Questo mercato vale oggi circa 200 miliardi di dollari e si prevede che crescerà fino a 1,85 trilioni di dollari entro il 2030.
In questo articolo vorrei parlare di CISCO (Nasdaq : CSCO) perchè ha attualmente una quotazione molto interessante e ha il potenziale per una buona crescita.
CSCO ha perso circa il 10% nelle ultime 2 settimane e negli ultimi 6 mesi ha fatto segnare quasi un -4%. Se consideriamo invece gli ultimi 12 mesi, il titolo è rimasto con più o meno lo stesso valore ma all’interno di questo periodo ha avuto delle variazioni interessanti: il massimo delle 52 settimane è stato segnato a $ 58,18 mentre il minimo a $ 45,56.
Di seguito potete trovare una tabella con dati importanti che si aggiorna automaticamente per avere un’idea della situazione del titolo al momento della lettura. Sotto la tabella vengono spiegate tutte le voci.
- SHORT RATIO : misura il numero di giorni che in media impiegano gli short seller a coprire il riacquisto di tutte le azioni prese in prestito. Quando la metrica supera i 5 giorni di copertura solitamente viene considerato un segnale di allarme, nel senso che il mercato è posizionato al ribasso e potrebbe dare luogo a ulteriori vendite nei giorni a seguire.
- LAST SPLIT DAY : é l’ultima data in cui il titolo ha frazionato le proprie azioni.
- TOTAL CASH : é un valore che include l’importo netto di debiti e crediti per le attività di cassa.
- TOTAL DEBT : é l’ammontare del debito societario.
- FREE CASH FLOW : è il denaro netto che un’azienda produce attraverso le sue operazioni. Questo parametro mostra la capacità di un’azienda di generare liquidità al di sopra delle sue esigenze operative e di investimento.
- HELD BY INSIDERS : é la percentuale di azioni detenute da persone all’interno dell’azienda.
- HELD BY INSTITUTIONS : é la percentuale di azioni detenute da fondi istituzionali.
BETA : è una misura della rischiosità sistematica del titolo in base alle variazioni del mercato. Azioni con un beta superiore a 1 sono tendenzialmente più rischiose perché si tratta di società con politiche imprenditoriali aggressive o con elevati livelli di indebitamento.
Azioni con beta inferiori a 1 sono meno rischiose perché risultano in linea con le tendenze attuali di mercato e con indebitamenti sostenibili. Un beta molto alto potrebbe essere sinonimo di un’azienda in un settore nuovo con un’idea imprenditoriale innovativa che non ha ancora una collocazione definita sul mercato.PEG RATIO : è il rapporto tra l’indicatore price/earnings e il tasso di sviluppo annuale di una società. E’ un dato importante per valutare la crescita e viene applicato alle società caratterizzate da uno sviluppo continuo. Una società può essere reputata in fase di ingrandimento se presenta, per un periodo di almeno quattro anni, uno sviluppo maggiore della crescita media del settore in cui opera. Se il PEG è maggiore di uno significa che il titolo è relativamente costoso; il PEG minore di uno è visto dagli analisti come un segno favorevole all’acquisto.
QUARTERLY REVENUE GROWTH : è la crescita dei ricavi trimestrali. E’ un valore che ci fa capire sul breve-medio periodo se un’azienda sta crescendo trimestre per trimestre. Questo valore mette in relazione le entrate totali dell’ultimo trimestre con quelle dello stesso trimestre dell’anno precedente.
Cisco Systems fornisce l’infrastruttura su cui viene sviluppata l’intelligenza artificiale: non i chip che vengono usati per l’elaborazione dei dati ma della rete che serve a interconnettere tutti gli apparati. I produttori di chip come Nvidia sono stati i beneficiari più evidenti dell’ondata dell’IA ma ben presto il mercato si accorgerà di tutto il macrosistema che gira attorno a questa rivoluzione tecnologica.
La crescente popolarità di applicazioni di intelligenza artificiale come ChatGPT che sono alimentate da una rete enorme di GPU, ha reso estremamente importante la velocità di comunicazione tra le varie unità di elaborazione.
Cisco Systems ha lanciato da poco sul mercato dei chip di rete per supercomputer AI che competeranno con le offerte di Broadcom e Marvell Technology. L’ultima generazione dei suoi switch ethernet, chiamati G200 e G202, ha prestazioni doppie rispetto alla generazione precedente e può collegare fino a 32.000 GPU contemporaneamente come il modello Jericho3-AI di Broadcom. Attualmente sono le 2 offerte migliori sul mercato dal punto di vista tecnologico e questo potrebbe far avvicinare nuovi clienti e portare nuovi introiti.
CISCO ha recentemente effettuato la sua più grande acquisizione di sempre acquistando la società di sicurezza informatica Splunk per 28 miliardi di dollari. Questa scelta approfondisce la scommessa di Cisco sul software di sicurezza informatica. Dato il danno complessivo che gli attacchi informatici impongono, sia contro i singoli utenti che contro le grandi aziende, potrebbe essere stata una ottima scelta che porterà i suoi frutti nel medio lungo termine.
Il 15 Novembre le azioni di Cisco Systems sono crollate del 12% dopo che la società ha pubblicato una forward guidance più debole del previsto. La società ha riportato ottimi risultati del terzo trimestre che includevano un utile per azione (EPS) di 1,11 dollari contro gli 1,03 dollari previsti. Il fatturato è stato di 14,67 miliardi di dollari rispetto ai 14,61 miliardi di dollari previsti e i ricavi di Cisco nel trimestre sono aumentati del 7,6% rispetto all’anno precedente. Sfortunatamente, Cisco ha anche riferito che i suoi ordini di nuovi prodotti sono rallentati durante l’attuale trimestre e questo è il motivo della discesa da $ 53 a $ 47.
Cisco prevede un fatturato compreso tra 12,6 e 12,8 miliardi di dollari per il trimestre in corso e tale guidance implica un calo dei ricavi del 6,6%; Wall Street si aspettava 14,19 miliardi di dollari di entrate per il Q4.
Bisogna però anche aggiungere che i dirigenti dell’azienda hanno affermato che potrebbero aggiudicarsi oltre 1 miliardo di dollari in ordini per l’infrastruttura di intelligenza artificiale da fornitori di servizi cloud. Se la notizia dovesse esser confermata, il sentiment degli investitori potrebbe tornare positivo in poco tempo.
Altro dato interessante, da non dimenticare nella valutazione di questo titolo, è che l’azienda ha visto i suoi ricavi crescere dell’11% nell’anno fiscale 2023, raggiungendo quasi 57 miliardi di dollari e segnando un record per gli utili netti.
Con un margine netto del 22,13% e un ritorno sul capitale proprio (ROE) del 30,3%, Cisco stampa costantemente numeri positivi sui profitti e anche da qui possiamo notare che si tratta di un’azienda solida.
Cisco è un’azienda finanziariamente solida infatti dal suo ultimo rapporto finanziario, la società aveva 43,3 miliardi di dollari di attività correnti totali, che è più che sufficiente per coprire i 31,3 miliardi di dollari di passività correnti totali della società.
Inoltre le azioni CSCO pagano un discreto dividendo trimestrale di 39 centesimi per azione per un rendimento del 3,32% ; non male, vero?
Attualmente le azioni vengono scambiate a soli 11 volte il flusso di cassa libero (FCF), inferiore alla mediana del settore di 15,97 volte.
Un ingresso alle cifre attuali (la quotazione al momento della scrittura è di $ 48,10) con una prospettiva di investimento nel medio-lungo termine, sembra molto buono tenendo presente che l’obiettivo di prezzo medio degli analisti si attesta a 59 dollari. Se si ragione nel breve, si potrebbe aspettare ancora una piccola discesa visto che il titolo non ha ancora dato segnali di inversione e probabilmente sconterà ancora qualcosa per le notizie sulla guidance non esaltante. Ma occhio alle news!
Le resistenze di CSCO sono a $ 50,70 e a $ 53,50 mentre i supporti sono a $ 46,20 e a $ 38,40.
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