Il confronto tra azioni "growth" e "value" è un argomento chiave nel mondo degli investimenti. Entrambi i tipi di azioni hanno caratteristiche distintive che attirano diversi tipi di investitori e la scelta tra i due stili dipende spesso dalle preferenze personali e dalla strategia di investimento di ciascun individuo.
Cosa sono i titoli Growth?
Un titolo growth è un'azione di una società che mostra un forte potenziale di crescita futura in termini di guadagni e/o valore. Queste aziende di solito si concentrano sull'espansione, sull'innovazione e sull'acquisizione di quote di mercato in settori ad alto potenziale, come la tecnologia, la sanità, l'energia rinnovabile o altri settori emergenti.
Le caratteristiche chiave di un titolo growth includono:
1- Tassi di crescita elevati: Queste aziende mostrano tassi di crescita dei ricavi e dei profitti superiori rispetto alla media del settore.
2- Investimenti per l'espansione: Le società growth tendono a reinvestire gran parte dei loro profitti per finanziare nuove opportunità di crescita anziché distribuirli sotto forma di dividendi.
3- Innovazione e sviluppo: Spesso operano in settori ad alta tecnologia o in nuovi mercati, adottando innovazioni e tecnologie avanzate.
4- Valutazioni di mercato elevate: Poiché sono viste come aziende con un grande potenziale di crescita, le azioni growth possono avere valutazioni di mercato più alte in relazione ai loro guadagni attuali.
5- Volatilità: Le azioni growth possono essere più volatili rispetto ad altre, poiché le aspettative di crescita possono portare a fluttuazioni di prezzo significative in risposta a notizie o eventi del settore.
6- Orientamento al futuro: Gli investitori di titoli growth sono spesso interessati alle prospettive di crescita a lungo termine piuttosto che ai risultati finanziari immediati.
Esempi di aziende con azioni growth includono società come Amazon, Tesla, Netflix nel settore della tecnologia e dello streaming, o aziende nel settore biotecnologico e dell'energia rinnovabile che stanno innovando e crescendo rapidamente.
Cosa sono i titoli Value?
Un titolo value è un'azione di una società che viene considerata sottovalutata dal mercato in base a determinati criteri finanziari e fondamentali. Queste azioni rappresentano società che potrebbero essere scambiate a prezzi inferiori rispetto al loro reale valore intrinseco, secondo valutazioni come il rapporto prezzo/utili, il rapporto prezzo/libro o altri indicatori di valore.
Le caratteristiche principali di un titolo value includono:
1- Prezzi relativamente bassi: Le azioni value sono spesso scambiate a prezzi considerati inferiori rispetto al loro valore intrinseco o al valore di mercato delle loro attività.
2- Fondamentali solidi: Nonostante il prezzo apparentemente basso, queste società possono avere fondamentali finanziari solidi come un flusso di cassa stabile, basso rapporto debito/capitale e profitti costanti.
3- Stabilità: Le aziende value tendono ad essere più consolidate, operando spesso in settori tradizionali e stabili come servizi pubblici, energia, finanza o beni di consumo.
4- Dividendi: Alcune aziende value potrebbero distribuire una parte dei loro profitti sotto forma di dividendi ai loro azionisti, offrendo un reddito regolare agli investitori.
5- Potenziale di crescita trascurato: A volte, queste azioni sono sottovalutate perché il mercato trascura il loro potenziale di crescita futura, concentrandosi invece su aziende con prospettive di crescita più rapide.
Esempi di aziende con azioni value includono società consolidate con una storia stabile e redditizia come Coca-Cola, Exxon Mobil, Walmart o General Electric. Queste aziende possono non avere le prospettive di crescita esplosiva delle aziende growth, ma offrono una base solida e una stabilità nel loro settore.
Quali sono le differenze principali tra Growth e Value Stocks?
Le azioni growth puntano a un potenziale di crescita futura elevato, mentre le azioni value si concentrano sulle aziende che sembrano essere sottovalutate rispetto al loro valore intrinseco attuale.
Le aziende growth tendono a reinvestire profitti per sostenere la loro crescita, mentre le aziende value potrebbero distribuire una parte dei profitti sotto forma di dividendi ai loro azionisti.
Le azioni growth possono essere più volatili, in quanto le aspettative di crescita sono spesso soggette a cambiamenti improvvisi, mentre le azioni value potrebbero offrire una maggiore stabilità poiché il loro valore è più legato a metriche finanziarie solide.
In periodi di mercato rialzista, le azioni growth tendono a performare meglio, mentre durante periodi ribassisti, le azioni value potrebbero comportarsi in modo migliore.
Gli investitori orientati al lungo termine e disposti a sopportare una maggiore volatilità spesso trovano attraenti le azioni growth, mentre gli investitori più conservatori o che cercano un reddito stabile potrebbero preferire le azioni value.
Considerando il ciclo economico, quando é meglio investire in titoli Value e quando in titoli Growth ?
La scelta di investire in titoli value o growth in base al ciclo economico dipende spesso da come si prevede che l'economia si muova e come determinati stili di investimento si comportino in diverse fasi del ciclo.
Vediamo di analizare tutti i punti fondamentali del ciclo economico :
1- Fase di espansione economica:
Titoli Growth: Durante una fase di espansione economica, i titoli growth possono performare bene, poiché le aziende con prospettive di crescita possono beneficiare dell'ottimismo del mercato e della domanda crescente per i loro prodotti o servizi innovativi.
Titoli Value: Anche i titoli value potrebbero beneficiare in questa fase poiché l'ottimismo generale sul mercato tende a far salire i prezzi di molte azioni, e le aziende value solide con solidi fondamentali possono comunque ottenere rendimenti significativi.
2- Fase di picco:
Titoli Growth: Potrebbero continuare a mostrare forza durante il picco del ciclo economico, ma alcuni investitori potrebbero cominciare a valutare in maniera più critica le aspettative di crescita elevate.
Titoli Value: In questa fase, potrebbero emergere nuove opportunità di investimento value, poiché le aspettative di crescita elevate delle aziende growth potrebbero rallentare e il mercato potrebbe riconoscere maggiormente il valore delle aziende più tradizionali.
3- Fase di contrazione economica o recessione:
Titoli Value: Durante una recessione, gli investitori potrebbero preferire titoli value, in quanto le aziende con solide fondamenta finanziarie e flussi di cassa stabili possono risultare più attraenti rispetto a quelle con prospettive di crescita più rischiose.
Titoli Growth: Potrebbero soffrire durante una recessione poiché le aspettative di crescita possono non essere raggiunte e le aziende con elevati multipi di valutazione potrebbero subire correzioni significative.
In generale, non esiste una regola ferrea su quando sia meglio investire in azioni value o growth durante specifiche fasi del ciclo economico, in quanto ogni situazione può essere influenzata da variabili diverse. Tuttavia, durante le fasi di espansione, i titoli growth potrebbero avere maggiori possibilità di crescita, mentre durante periodi di incertezza economica o contrazione, i titoli value potrebbero offrire maggiore stabilità.
Molti investitori preferiscono diversificare il loro portafoglio, investendo sia in titoli growth che value, per bilanciare il potenziale di crescita con la stabilità.
Non esiste una strategia di investimento migliore in assoluto, poiché entrambi gli stili hanno dimostrato di avere momenti di forza e di debolezza in vari contesti di mercato. L'importante è comprendere le differenze tra i due approcci e scegliere quello che meglio si adatta alle proprie esigenze finanziarie e ai propri obiettivi di investimento.