L’S&P 500 viene scambiato a multipli elevati (P/E intorno a 28-29) rispetto alla media storica di 15-16, suggerendo che molti titoli potrebbero essere sopravvalutati. Tuttavia, all’interno dell’indice esistono significative disparità di valutazione che creano opportunità per investitori selettivi.
Mentre il sentiment di mercato sta migliorando, uscendo dalla fase di “estrema paura” di inizio aprile, la stagione delle trimestrali è ancora in pieno svolgimento, con importanti società tecnologiche in calendario per le prossime settimane. L’attenzione rimane inoltre focalizzata sulla riunione della Fed, dove si prevede che i tassi rimarranno invariati, sebbene il mercato stia già scontando un taglio per giugno.
Alphabet (Nasdaq : GOOG) rappresenta una delle opportunità più interessanti sul mercato attuale. Nonostante un calo del 14% da inizio anno, la società presenta fondamentali eccellenti e una valutazione attraente. Il recente report trimestrale ha mostrato una crescita dei ricavi del 12% anno su anno, con Google Cloud in aumento del 28%, superando nettamente la crescita di Amazon nello stesso segmento.
La redditività di Alphabet continua a migliorare, con margini in crescita su tutti i livelli: il margine lordo è aumentato di 2 punti percentuali, quello operativo di 2 punti e l’utile netto di ben 9 punti. La società viene scambiata a un P/E forward di circa 17,2, significativamente inferiore alla sua media storica di 22,2.
L’analisi del flusso di cassa libero (FCF) – metrica fondamentale poiché meno soggetta a manipolazioni contabili rispetto agli utili – mostra una crescita costante, con previsioni di ulteriori aumenti nei prossimi 12 mesi. Alphabet ha inoltre recentemente annunciato un nuovo programma di riacquisto di azioni, confermando la solidità finanziaria della società.
Con zero indebitamento netto, un ROIC (Return on Invested Capital) del 26% e un margine operativo del 33%, Alphabet rappresenta un’opportunità d’investimento eccellente, con un potenziale rialzo del 39% rispetto ai livelli attuali secondo l’analisi DCF (Discounted Cash Flow).
Nella sessione di venerdì 2 maggio 2025, Alphabet ha mostrato segni incoraggianti di ripresa, chiudendo a $165,81 con un apprezzamento dell’1,86% rispetto alla sessione precedente. Questo movimento al rialzo è avvenuto con un volume di scambi pari al 71% della media normale, suggerendo un interesse discreto ma non straordinario da parte degli investitori. Il dato più significativo della giornata è stato il superamento della media mobile a 50 giorni ($163,78), un segnale tecnico che migliora le prospettive di medio termine del titolo.
Esaminando il contesto tecnico più ampio, Alphabet si trova attualmente in una fase di recupero dopo aver toccato minimi significativi all’inizio di aprile 2025. Il titolo ha registrato un minimo di $142,66 il 7 aprile, per poi intraprendere un percorso di risalita che lo ha portato a guadagnare oltre il 16% in meno di un mese. Questo recupero è particolarmente rilevante se consideriamo che Alphabet aveva perso quasi il 30% del suo valore dai massimi di $208,46 toccati a febbraio.
Il quadro tecnico mostra diversi segnali positivi emersi negli ultimi giorni:
- Il 1° maggio si è verificato un “Pocket Pivot”, un pattern tecnico rialzista che spesso precede movimenti direzionali significativi
- Il 30 aprile si è formato un “Hammer Candlestick”, una configurazione di inversione rialzista dopo tre giorni consecutivi di ribassi
- L’1 maggio si è verificato un “Directional Movement Crossover Bullish”, indicando un miglioramento nella forza del trend
L’RSI (Relative Strength Index) a 14 giorni si attesta a 56,14, mostrando un momentum moderatamente positivo senza segnali di ipercomprato. Il MACD, un indicatore di trend, sta mostrando segni di miglioramento con l’istogramma tornato in territorio positivo (1,59) e la linea del MACD (-0,05) che si avvicina a un crossover rialzista sopra la linea del segnale (-1,64).
Analizzando i livelli di supporto e resistenza chiave, possiamo identificare diverse aree critiche da monitorare nelle prossime sessioni:
- Prima resistenza a $167,12, seguita da una resistenza più significativa a $168,43
- Supporto immediato a $164,08, seguito da un supporto secondario a $162,35
Il titolo sta attualmente oscillando all’interno delle bande di Bollinger, con la banda superiore a $168,62 e quella inferiore a $146,30. Il valore del Percent B (0,87) suggerisce che il prezzo si sta avvicinando alla banda superiore, indicando una forza relativa positiva, senza tuttavia segnalare ancora condizioni di ipercomprato.
Esaminando il comportamento del prezzo nelle ultime settimane, si nota un pattern di consolidamento seguito da una ripresa. Particolarmente significativa è stata la seduta del 9 aprile, quando il titolo ha registrato un balzo del 9,88% con un volume quasi doppio rispetto alla media, segnalando un possibile esaurimento della pressione di vendita.
Nelle ultime dieci sessioni di trading, Alphabet ha formato una struttura di minimi crescenti, con il prezzo che ha progressivamente recuperato terreno dopo aver testato la zona dei $150. Questa struttura, combinata con l’attraversamento al rialzo della media mobile a 50 giorni, rafforza l’ipotesi di un cambiamento nella dinamica di breve termine.
L’ADX (Average Directional Index) a 23,73 suggerisce un trend moderato, con il +DI (29,55) ora superiore al -DI (25,29), confermando il miglioramento del quadro direzionale.
In base all’analisi dei dati tecnici disponibili, possiamo delineare alcune prospettive per Alphabet nel breve-medio termine:
Nel breve termine (1-2 settimane), è probabile che Alphabet testi la resistenza a $167-168, corrispondente ai massimi di fine marzo. Il superamento di questa zona potrebbe aprire la strada verso il livello $170-172, coincidente con la media mobile a 200 giorni ($173,03).
Nel medio termine (1-3 mesi), se il titolo dovesse confermare l’inversione in atto, potrebbe puntare a recuperare la zona $180-185, corrispondente ai livelli di metà febbraio.
Per gli investitori posizionati sul titolo, i livelli di stop loss potrebbero essere collocati sotto il supporto a $162,35 o, per approcci più conservativi, sotto la media mobile a 50 giorni ($163,78).
Per chi sta valutando nuovi ingressi, l’attuale configurazione offre un rapporto rischio/rendimento interessante, con potenziale margine di apprezzamento verso i target menzionati e rischi contenuti grazie alla presenza di supporti ben definiti.
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