Con la vittoria di Trump alle elezioni presidenziali, l’interesse per le small cap statunitensi è in forte risalita, e diversi esperti ritengono che il nuovo contesto politico potrebbe favorire queste aziende. Le politiche economiche di Trump si sono infatti spesso caratterizzate per una spinta pro-crescita, con un focus particolare su incentivi fiscali, investimenti infrastrutturali e protezionismo che riducono l’esposizione a rischi commerciali internazionali. Questo contesto potrebbe rivelarsi molto favorevole per ETF come il Vanguard Russell 2000 Index Fund ETF (NASDAQ: VTWO) e l’iShares Russell 2000 ETF (NYSEARCA: IWM), che replicano l’indice Russell 2000, composto da 2000 aziende di piccola e media capitalizzazione con un peso preponderante sul mercato domestico americano. Possono essere molto interessanti per gli investitori interessati a sfruttare il potenziale di crescita delle small cap, che tendono a performare bene in contesti di espansione economica interna e sono generalmente meno esposte ai rischi commerciali internazionali rispetto alle large cap.
Durante il suo mandato precedente, Trump ha promosso una serie di politiche che hanno avuto un impatto positivo sulle aziende statunitensi, specialmente quelle meno dipendenti dai mercati internazionali e più orientate verso il mercato domestico. Uno degli strumenti principali è stato il Tax Cuts and Jobs Act del 2017, che ha ridotto l’aliquota fiscale sulle imprese dal 35% al 21%, con un impatto diretto sulle piccole e medie imprese, che spesso non dispongono dei mezzi per ottimizzare la propria struttura fiscale come le grandi multinazionali. In un secondo mandato, Trump potrebbe rinnovare o ampliare tali incentivi, magari con un’ulteriore riduzione delle aliquote fiscali o con agevolazioni per investimenti in infrastrutture e nuovi posti di lavoro, aree cruciali per stimolare la crescita interna.
Un altro aspetto potrebbe essere la deregulation, che Trump ha promosso in settori come energia, costruzioni, e finanza, riducendo costi e tempi di compliance per le imprese. Questa strategia favorisce spesso le small cap, che soffrono maggiormente i costi di conformità rispetto alle grandi aziende. Se Trump proseguirà su questa strada, molte piccole e medie aziende potrebbero trarre vantaggio da un ambiente meno restrittivo, aumentando così le loro possibilità di crescita e innovazione.
Vanguard Russell 2000 Index Fund ETF (NASDAQ: VTWO)
Il VTWO è uno degli ETF a basso costo offerti da Vanguard, apprezzato per la sua struttura a basso expense ratio che ne facilita l’accessibilità da parte degli investitori retail. La composizione dell’ETF copre diversi settori strategici, in particolare l’industria, la sanità, la tecnologia e i beni di consumo discrezionali. Tra le sue principali partecipazioni ci sono aziende come Enphase Energy, Shockwave Medical, e BJ’s Wholesale Club Holdings.
- Enphase Energy: Questa azienda è un leader nel settore delle energie rinnovabili, con un focus sui sistemi di energia solare e accumulo. Enphase è ben posizionata per capitalizzare su eventuali politiche di incentivazione per la transizione energetica negli Stati Uniti, dove Trump, pur non favorendo particolarmente il settore delle rinnovabili, potrebbe lasciare spazio a sovvenzioni o regolamentazioni flessibili che ne supportino l’adozione, dato il calo dei costi.
- Shockwave Medical: Attiva nella tecnologia medica, Shockwave sviluppa sistemi innovativi per il trattamento di malattie cardiovascolari. Le small cap in ambito sanitario potrebbero ricevere un impulso indiretto, con la possibilità che Trump espanda la ricerca e sviluppo nel settore, incentivando l’innovazione attraverso agevolazioni fiscali o riduzione dei costi di regolamentazione.
- BJ’s Wholesale Club Holdings: Società leader nella vendita al dettaglio, BJ’s è ben posizionata per beneficiare di una possibile crescita nei consumi interni. Con un presidente pro-business, l’espansione di BJ’s potrebbe essere sostenuta da incentivi ai consumatori e una tassazione agevolata che lascerebbe maggiori risorse disponibili per la spesa.
In termini di performance storica, VTWO ha mostrato una notevole resilienza nei periodi di volatilità e beneficia di un ampio numero di partecipazioni che bilanciano il rischio con esposizioni diversificate. Questo ETF, inoltre, offre una possibilità di crescita significativa rispetto alle large cap in periodi di espansione economica, poiché le small cap hanno una sensibilità più alta alla domanda interna e spesso reagiscono positivamente a stimoli economici come tagli fiscali e deregolamentazioni.
iShares Russell 2000 ETF (NYSEARCA: IWM)
L’IWM, gestito da BlackRock, è uno degli ETF più liquidi e scambiati che replica il Russell 2000, rendendolo un’opzione privilegiata sia per investitori istituzionali che per quelli retail. Come il VTWO, IWM contiene una vasta gamma di titoli small cap, con un’attenzione speciale al settore tecnologico e industriale. Gli investitori apprezzano la sua elevata liquidità, che lo rende adatto a strategie di trading più attive, oltre che a un investimento a lungo termine.
IWM ha in portafoglio aziende come SolarEdge Technologies e Plug Power, entrambe rappresentative delle nuove energie e della tecnologia industriale:
- SolarEdge Technologies: Con la crescente competitività delle energie rinnovabili, SolarEdge, che produce tecnologie avanzate per l’energia solare, si trova in una posizione favorevole per espandere la sua quota di mercato. Anche se l’amministrazione Trump non è nota per un grande supporto alle energie rinnovabili, il contesto di mercato rende comunque possibile un’espansione della domanda domestica.
- Plug Power: Leader nel settore delle celle a combustibile, Plug Power opera in un campo che ha ottenuto grande attenzione per la sua capacità di ridurre l’impatto ambientale nei settori dell’industria e dei trasporti. Qualora Trump decidesse di promuovere lo sviluppo di settori avanzati della manifattura e ridurre le regolamentazioni, aziende come Plug Power potrebbero trarne beneficio per sviluppare tecnologie domestiche competitive.
IWM offre anche un vantaggio per la sua composizione in settori diversificati, tra cui tecnologia e sanità, che tendono a essere settori trainanti per le small cap, specialmente quando gli stimoli economici si concentrano sul mercato interno. I livelli di supporto e resistenza recenti del titolo suggeriscono un potenziale di rialzo tecnico nel caso di una spinta macroeconomica. La performance dell’IWM è particolarmente influenzata dai flussi di capitali istituzionali, dato il volume elevato, e potrebbe attrarre ulteriori investimenti a seguito di politiche favorevoli.
Sotto il profilo tecnico, sia il VTWO che l’IWM stanno mostrando una ripresa dei volumi e un consolidamento delle posizioni sopra livelli di supporto critici. L’indice Russell 2000 ha mostrato recentemente segnali di forza, sostenuti da un incremento degli acquisti istituzionali e da pattern di consolidamento che indicano un potenziale breakout. Il Relative Strength Index (RSI) di entrambi gli ETF suggerisce che il mercato non è ancora in una fase di ipercomprato, creando quindi lo spazio per ulteriori rialzi. Gli investitori dovrebbero monitorare i livelli chiave di resistenza per conferme di breakout, il che indicherebbe un potenziale aumento del trend rialzista a seguito di nuove politiche pro-small cap.
Con la presidenza di Trump, entrambi gli ETF – VTWO e IWM – offrono agli investitori esposizione a un segmento del mercato che potrebbe prosperare se le politiche economiche interne incentivassero le small cap. Grazie alla combinazione di un basso expense ratio, partecipazioni liquide e diversificate e prospettive di crescita allineate a una possibile espansione economica, questi ETF rappresentano strumenti strategici per chi intende sfruttare il potenziale del mercato delle small cap in un contesto economico favorevole.
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e per quanto riguarda il settore immobiliare ? Fonte CNN : “Trump has promised to make housing more affordable and to boost supply by getting rid of regulations that increase costs and by opening up some federal land available for large-scale housing construction.” Sarebbe interessante anche questo tema secondo me. Grazie e buon lavoro come sempre.
Grazie Matteo. Ci hai dato un ottimo spunto.