Verso fine anno 2023 e inizio 2024 abbiamo assistito ad una correzione del petrolio poiché la domanda è diminuita su base relativa e di conseguenza i titoli del petrolio e del gas sono rimasti depressi per qualche mese. In generale, gli investitori conoscono società del calibro di Chevron Corporation o Occidental Petroleum e spesso si dimenticano di altri titoli interessanti anche se meno famosi. La correzione offre una buona opportunità di ingresso per rendimenti sani nei prossimi 24 mesi.
È importante sottolineare che il petrolio potrebbe avere un trend al rialzo quest’anno e nel 2025 a causa della possibilità di molteplici tagli dei tassi e della crescita globale che ci si aspetta dopo questi anni passati con il freno a mano tirato. Ciò potrá innescare un rally per i titoli energetici e delle materie prime.
In questo settore, un titolo molto interessante, con capacitá di crescita importanti e con anche dividendo é Borr Drilling (NYSE: BORR) .
E’ una societá che opera come appaltatore di trivellazioni offshore in acque poco profonde per l’industria del petrolio e del gas in tutto il mondo.
Il primo motivo per essere rialzisti su Borr è il forte arretrato contrattuale: a dicembre 2023, Borr ha riportato un portafoglio ordini di 1,75 miliardi di dollari. Ciò fornisce una chiara visibilità delle entrate e del flusso di cassa. Vale la pena notare che lo scorso anno Borr ha riportato un EBITDA rettificato di 351 milioni di dollari. Per l’anno in corso, la società ha puntato ad un EBITDA rettificato compreso tra 500 e 550 milioni di dollari.
Se il trend del petrolio sará in rialzo , come suppongo, è probabile che gli ordini ricevuti rimangano robusti. Pertanto, la crescita probabilmente rimarrà solida anche oltre il 2025. Con questi aspetti positivi, è solo questione di tempo prima che le azioni BORR aumentino in maniera notevole.
Un secondo motivo per essere rialzisti su Borr , come giá accennato, è la possibilità di tagli dei tassi nella seconda metà del 2024. È probabile che le politiche espansive sostengano la crescita del PIL e il petrolio può potenzialmente tendere al rialzo. Inoltre, i fattori di produzione tagliati dall’OPEC e le tensioni geopolitiche garantiranno che il petrolio rimanga stabile.
Passando ai dati finanziari possiamo dire che l’aumento riportato dei ricavi operativi totali del 15% e l’aumento dell’utile netto per Borr Drilling nel quarto trimestre del 2023 è un forte indicatore dell’efficienza operativa e della domanda di mercato. Questa performance, in particolare il balzo dell’utile netto praticamente da zero nel trimestre precedente, suggerisce una significativa inversione di tendenza della redditività. Il sostanziale aumento dell’EBITDA rettificato del 20% riflette anche una migliore qualità degli utili e il potenziale di reinvestimento e servizio del debito.
Inoltre, il completamento del rifinanziamento del debito garantito della società , la creazione di una RCF (Revolving Credit Facility) da 180 milioni di dollari e l’esecuzione di un collocamento privato per raccogliere 50 milioni di dollari di capitale dimostrano una gestione finanziaria strategica. Queste mosse probabilmente migliorano la liquidità della società e riducono le spese per interessi, il che può favorire il valore per gli azionisti a lungo termine.
La divulgazione di un arretrato di entrate contrattuali di 1,75 miliardi di dollari offre visibilità sugli utili futuri e sulla stabilità operativa. Questo arretrato, insieme ai nuovi impegni contrattuali per un valore di 82,2 milioni di dollari, fornisce un chiaro flusso di entrate e potrebbe essere un segnale positivo per gli investitori che valutano le prestazioni future della società.
I risultati finanziari di Borr Drilling devono essere contestualizzati nel panorama economico più ampio: il settore della trivellazione offshore è strettamente legato alle condizioni economiche globali e ai mercati energetici. La capacità dell’azienda di aumentare i ricavi e assicurarsi nuovi contratti potrebbe riflettere una tendenza più ampia nell’aumento del consumo di energia e degli investimenti nelle attività di esplorazione e produzione.
Da un punto di vista economico, il successo del rifinanziamento e dell’aumento di capitale potrebbe consentire a Borr Drilling di affrontare la natura ad alta intensità di capitale del settore della perforazione in modo più efficace. Questa ristrutturazione finanziaria potrebbe mitigare i rischi associati alla volatilità dei prezzi delle materie prime e consentire alla società di sfruttare le opportunità di crescita man mano che l’economia globale si riprende da eventuali recessioni.
Il titolo da inizio anno ha perso circa il 15% ma dall’ultimo mese ci sono segnali di ripresa e ha fatto segnare un +4% .
Di seguito potete trovare una tabella con dati importanti che si aggiorna automaticamente per avere un’idea della situazione del titolo al momento della lettura. Sotto la tabella vengono spiegate tutte le voci.
- SHORT RATIO : misura il numero di giorni che in media impiegano gli short seller a coprire il riacquisto di tutte le azioni prese in prestito. Quando la metrica supera i 5 giorni di copertura solitamente viene considerato un segnale di allarme, nel senso che il mercato è posizionato al ribasso e potrebbe dare luogo a ulteriori vendite nei giorni a seguire.
- LAST SPLIT DAY : é l’ultima data in cui il titolo ha frazionato le proprie azioni.
- TOTAL CASH : é un valore che include l’importo netto di debiti e crediti per le attività di cassa.
- TOTAL DEBT : é l’ammontare del debito societario.
- FREE CASH FLOW : è il denaro netto che un’azienda produce attraverso le sue operazioni. Questo parametro mostra la capacità di un’azienda di generare liquidità al di sopra delle sue esigenze operative e di investimento.
- HELD BY INSIDERS : é la percentuale di azioni detenute da persone all’interno dell’azienda.
- HELD BY INSTITUTIONS : é la percentuale di azioni detenute da fondi istituzionali.
BETA : è una misura della rischiosità sistematica del titolo in base alle variazioni del mercato. Azioni con un beta superiore a 1 sono tendenzialmente più rischiose perché si tratta di società con politiche imprenditoriali aggressive o con elevati livelli di indebitamento.
Azioni con beta inferiori a 1 sono meno rischiose perché risultano in linea con le tendenze attuali di mercato e con indebitamenti sostenibili. Un beta molto alto potrebbe essere sinonimo di un’azienda in un settore nuovo con un’idea imprenditoriale innovativa che non ha ancora una collocazione definita sul mercato.PEG RATIO : è il rapporto tra l’indicatore price/earnings e il tasso di sviluppo annuale di una società. E’ un dato importante per valutare la crescita e viene applicato alle società caratterizzate da uno sviluppo continuo. Una società può essere reputata in fase di ingrandimento se presenta, per un periodo di almeno quattro anni, uno sviluppo maggiore della crescita media del settore in cui opera. Se il PEG è maggiore di uno significa che il titolo è relativamente costoso; il PEG minore di uno è visto dagli analisti come un segno favorevole all’acquisto.
QUARTERLY REVENUE GROWTH : è la crescita dei ricavi trimestrali. E’ un valore che ci fa capire sul breve-medio periodo se un’azienda sta crescendo trimestre per trimestre. Questo valore mette in relazione le entrate totali dell’ultimo trimestre con quelle dello stesso trimestre dell’anno precedente.
Il settore della perforazione offshore, in cui opera Borr Drilling, è soggetto a una domanda ciclica influenzata dai prezzi del petrolio e dal fabbisogno energetico globale. L’annuncio di nuovi impegni contrattuali e un robusto arretrato sono indicativi di un contesto di mercato sano e del posizionamento competitivo di Borr Drilling all’interno del settore. L’assegnazione di contratti per 495 giorni riflette non solo la domanda attuale ma anche la fiducia nelle capacità operative di Borr Drilling.
Inoltre, la dichiarazione di un dividendo in contanti, anche se modesto pari a 0,05 dollari (1,47%) per azione, è un segno della fiducia del management nel flusso di cassa della società e dell’impegno a restituire valore agli azionisti. Ciò potrebbe risultare interessante per gli investitori focalizzati sul reddito e potrebbe influenzare positivamente l’attrattiva del titolo in un settore noto per la sua volatilità.
Negli ultimi 365 giorni, il titolo ha avuto un andamento abbastanza regolare che possiamo racchiudere tra i 6 e i 7,50 dollari con spike che hanno toccato anche i $ 9 e bassi in zona $ 5,70. Per un investitore che agisce nel breve si potrebbe operare all’interno di questo pattern. Per un investitore con prospettiva medio / lunga , un ingresso in zona $ 6 puó essere molto buono perché nel lungo periodo potrá portare a dei buoni risultati.
Se la crescita dei ricavi rimane forte, abbinata all’espansione del margine EBITDA, è probabile che possa esserci un aumento dei dividendi e quindi diventare sempre piú golosa per gli investitori.
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