Europa
L’indice paneuropeo STOXX Europe 600 è salito a un livello record, chiudendo la settimana in rialzo dell’1,15%. Il benchmark è cresciuto poiché i risultati trimestrali stellari di NVIDIA hanno alimentato un rally globale e la domanda di titoli tecnologici. L’indice francese CAC 40 ha guadagnato il 2,56%, il FTSE MIB italiano il 3,05% e il DAX tedesco l’1,76%. L’indice FTSE 100 del Regno Unito è rimasto poco cambiato, riflettendo la debolezza dei titoli minerari ed energetici.
I rendimenti dei titoli di stato europei sono in generale aumentati poiché gli investitori hanno ridotto le scommesse sul numero di tagli dei tassi di interesse quest’anno dopo i sondaggi dei responsabili degli acquisti più forti del previsto.
I primi dati PMI di febbraio suggeriscono che l’economia dell’eurozona potrebbe stabilizzarsi, aiutata da una ripresa nel settore dei servizi. Una stima provvisoria del PMI composito dell’HCOB dell’Eurozona per la produzione è salito a 48,9 da 47,9 di gennaio, il massimo in otto mesi ma ancora in territorio di contrazione (Le letture del PMI inferiori a 50 indicano che l’attività economica si è contratta). Il PMI composito per la produzione economica tedesca è diminuito per l’ottavo mese consecutivo e anche la produzione si è indebolita in Francia mentre la produzione nel resto dell’Eurozona è aumentata per il secondo mese consecutivo.
Separatamente, i dati finali hanno confermato che l’economia tedesca si è contratta dello 0,3% nel quarto trimestre. I consumi pubblici sono diminuiti drasticamente a causa dei vincoli di bilancio e gli investimenti fissi lordi si sono ridotti poiché le aziende hanno tagliato gli investimenti. Nel frattempo, il governo tedesco ha ridotto drasticamente le sue previsioni di crescita economica quest’anno allo 0,2% dall’1,3%, citando la domanda globale più debole, l’incertezza geopolitica e l’aumento dell’inflazione.
Nel Regno Unito, l’indice composito PMI sulla produzione è salito a 53,3 a febbraio da 52,9 di gennaio, accompagnato da un solido miglioramento della domanda dei clienti.
Stati Uniti
Gli indici azionari si sono generalmente mossi al rialzo durante una settimana accorciata dalla festività del Presidents’ Day di lunedì, anche se l’indice Russell 2000 a bassa capitalizzazione ha perso terreno. L’indice S&P 500 ha raggiunto nuovi massimi intraday, così come l’indice Nasdaq Composite, che giovedì ha registrato il suo più grande guadagno giornaliero in circa un anno, quando NVIDIA ha aggiunto la cifra record di 277 miliardi di dollari alla sua capitalizzazione di mercato. Dopo la sessione di negoziazione di mercoledì, il produttore di chip ha riportato forti ricavi e utili trimestrali che hanno superato le stime di Wall Street. La società ha inoltre aumentato le previsioni per l’intero anno sulla forte domanda dei suoi chip, utilizzati nelle applicazioni di intelligenza artificiale.
La settimana è stata caratterizzata da un calendario economico relativamente leggero, con la maggior parte dei dati più o meno in linea con le aspettative. Fanno eccezione le richieste iniziali e continue di disoccupazione. Entrambi sono risultati inferiori alle stime di consenso, suggerendo che il mercato del lavoro è rimasto teso. Su base destagionalizzata, nella settimana terminata il 17 febbraio sono state presentate 201.000 nuove richieste, con un calo di 12.000 rispetto alla settimana precedente.
S&P Global ha pubblicato le prime stime degli indici dei responsabili degli acquisti (PMI) per i servizi e il settore manifatturiero: l’indicatore dell’attività manifatturiera del gruppo di ricerca è salito inaspettatamente a 51,5, il livello più alto in 17 mesi, aiutato in parte da un aumento degli ordini di esportazione. L’attività economica nel settore dei servizi si è leggermente raffreddata, con questo PMI che è tornato a 51,3 da 52,5 di gennaio. Ciononostante, l’ultimo PMI dei servizi è rimasto al di sopra di 50, la linea di demarcazione tra espansione e contrazione dell’attività.
In un discorso pronunciato giovedì, il governatore della Federal Reserve, Christopher Waller, ha affermato che l’inflazione é stata superiore alle attese di gennaio, insieme alla tensione sul mercato del lavoro e alla forza dell’economia nel quarto trimestre. Waller ritiene che l’inflazione “probabilmente” ritornerà all’obiettivo del 2% della Fed ma ha anche avvertito che gli piacerebbe avere almeno qualche mese in più di dati per vedere “se gennaio è stato un dosso o una buca”.
Cina
Le azioni cinesi hanno registrato un rally in quanto sono aumentate le speranze di ripresa dopo la vivace spesa per le vacanze durante le vacanze del Capodanno lunare della settimana precedente. L’indice composito di Shanghai è salito del 4,85%, mentre le blue chip CSI 300 hanno guadagnato il 3,71%. A Hong Kong, l’indice di riferimento Hang Seng è avanzato del 2,36%.
Secondo i dati del Ministero della Cultura e del Turismo, le entrate del turismo durante le vacanze di una settimana del Capodanno lunare sono aumentate del 47% rispetto alle festività del 2023 e hanno superato i livelli pre-pandemia. I viaggi nazionali sono aumentati del 34% rispetto allo scorso anno e anche i viaggi internazionali sono aumentati. Tuttavia, la spesa media per viaggio è diminuita del 9,5% rispetto al 2019, segnalando una persistente cautela tra i consumatori. Inoltre, le vacanze di quest’anno sono durate otto giorni, un giorno in più rispetto alla pausa del 2019.
Per quanto riguarda le notizie sulla politica monetaria, la Banca popolare cinese (PBoC) ha iniettato 500 miliardi di RMB nel sistema bancario attraverso la sua linea di prestito a medio termine, rispetto ai 499 miliardi di RMB di prestiti in scadenza, e ha lasciato il tasso di prestito invariato come previsto. L’obiettivo dell’operazione è mantenere un’ampia liquidità nel sistema bancario, ha affermato la banca centrale in una nota.
La PBoC ha annunciato che il tasso primario sui prestiti a cinque anni è stato abbassato di 25 punti base, più del previsto, al 3,95%, segnando il taglio più grande dall’introduzione del tasso di riferimento nel 2019. L’abbassamento del tasso a cinque anni, un indicatore chiave per i mutui, ridurrà i tassi ipotecari per gli acquirenti di case e mira a sostenere la domanda nel settore immobiliare in difficoltà. I politici hanno lasciato invariato il tasso di interesse a un anno.
Secondo l’ufficio statistico, i prezzi delle nuove case in 70 città sono scesi sequenzialmente dello 0,3% a gennaio, segnando la settima contrazione mensile.
