L’analista di JPMorgan, Min Moon, ha avuto ragione su Rivian (NASDAQ: RIVN ).
All’inizio di Giugno, Moon aveva dichiarato che Rivian rischiava di essere rimossa dall’indice Nasdaq-100 a causa del suo peso inferiore allo 0,1% per due mesi consecutivi. Il peso di Rivian è stato inferiore allo 0,1% al 28 aprile e al 31 maggio. Inoltre l’analista ha aggiunto che ON Semiconductor (NASDAQ: ON ) avrebbe preso il posto del produttore di EV.
Il 13 Giugno , come sappiamo, il Nasdaq ha annunciato che Rivian sarebbe stato infatti rimosso dall’indice prima dell’apertura del mercato del 20 giugno e ciliegina sulla torta: ON Semiconductor prenderà il suo posto.
Gli indici azionari hanno norme rigorose che decidono quali titoli rimarranno all’interno dell’indice e quali devono essere eliminati. Fattori come la capitalizzazione di mercato, le metriche di entrate e redditività, i cambiamenti di gestione vengono presi in considerazione per creare la lista di titoli dell’indice.
I criteri per essere inclusi nell’indice si basano principalmente sulla capitalizzazione di mercato, anche se ci sono alcune altre considerazioni come i volumi di negoziazione.
La capitalizzazione di mercato di Rivian è scesa di oltre il 60% dall’inizio del 2022 a circa 14 miliardi di dollari mentre la capitalizzazione di mercato di ON Semiconductor è aumentata di circa il 50% nello stesso lasso di tempo.
Il Nasdaq-100, molto probabilmente, non sarà l’unico indice da cui verrà rimosso il titolo RIVN, poiché molti altri indici seguiranno il Nasdaq-100. Il Nasdaq-100 Equal Weighted Index , il Nasdaq-100 ESG Index e il Nasdaq-100 Ex-Tech Sector Index sono tutti derivati del Nasdaq-100, il che significa che saranno costretti a rimuovere anche loro questo titolo dalla loro lista. La rimozione di una società da un indice comporta la vendita di tutte le azioni detenute all’interno dell’indice e ciò potrebbe avere un effetto negativo sulle azioni RIVN se non ci saranno abbastanza acquirenti per ritirare le azioni vendute.
La rimozione dall’indice é l’ultimo pugno ricevuto da Rivian: da Dicembre 2022 il titolo ha fatto segnare un -53%. Proprio il periodo di Dicembre 2022 é stato l’inizio di un trend negativo che non si é ancora concluso. Senza dimenticare che il titolo ha perso quasi un 90% dai massimi ottenuti nel periodo post IPO.
Ma perché la sua quotazione continua a scendere ?
1- Rivian ha mancato il suo obiettivo di produzione per il 2022 e ha previsto una produzione per il 2023 ben al di sotto delle stime degli analisti durante il trimestre conclusosi a dicembre tra i colli di bottiglia della catena di approvvigionamento e il richiamo di oltre 12000 veicoli.
2- Nel corso degli ultimi due anni, ci sono stati più partecipanti nel settore dei veicoli elettrici e c’è una forte concorrenza tra loro per attirare l’attenzione degli acquirenti. La forte concorrenza ha portato ad un abbattimento dei costi di vendita e quindi ad un calo di introiti.
3- I prezzi elevati del petrolio e dell’energia hanno portato a notevoli aumenti sia delle spese di trasporto che delle spese per le materie prime che ai costi generali di produzione. Questo si traduce in meno entrate nette.
3- Il capitale è stato un problema da quando la banca centrale degli Stati Uniti ha iniziato la sua frenesia di aumento dei tassi di interesse dall’inizio del 2022. Le imprese ad alta intensità di capitale come l’industria manifatturiera hanno dovuto affrontare il peso maggiore degli alti tassi di interesse per aumentare il capitale circolante. Tutte le aziende che per crescere hanno bisogno di indebitarsi hanno subito un duro colpo dall’aumento dei tassi.
4- la situazione macroeconomica negativa ha ridotto sempre di piú i capitali in gioco nel mercato finanziario.
Di seguito potete trovare una tabella con dati importanti che si aggiorna automaticamente per avere un’idea della situazione del titolo al momento della lettura. Sotto la tabella vengono spiegate tutte le voci.
- SHORT RATIO : misura il numero di giorni che in media impiegano gli short seller a coprire il riacquisto di tutte le azioni prese in prestito. Quando la metrica supera i 5 giorni di copertura solitamente viene considerato un segnale di allarme, nel senso che il mercato è posizionato al ribasso e potrebbe dare luogo a ulteriori vendite nei giorni a seguire.
- LAST SPLIT DAY : é l’ultima data in cui il titolo ha frazionato le proprie azioni.
- TOTAL CASH : é un valore che include l’importo netto di debiti e crediti per le attività di cassa.
- TOTAL DEBT : é l’ammontare del debito societario.
- FREE CASH FLOW : è il denaro netto che un’azienda produce attraverso le sue operazioni. Questo parametro mostra la capacità di un’azienda di generare liquidità al di sopra delle sue esigenze operative e di investimento.
- HELD BY INSIDERS : é la percentuale di azioni detenute da persone all’interno dell’azienda.
- HELD BY INSTITUTIONS : é la percentuale di azioni detenute da fondi istituzionali.
BETA : è una misura della rischiosità sistematica del titolo in base alle variazioni del mercato. Azioni con un beta superiore a 1 sono tendenzialmente più rischiose perché si tratta di società con politiche imprenditoriali aggressive o con elevati livelli di indebitamento.
Azioni con beta inferiori a 1 sono meno rischiose perché risultano in linea con le tendenze attuali di mercato e con indebitamenti sostenibili. Un beta molto alto potrebbe essere sinonimo di un’azienda in un settore nuovo con un’idea imprenditoriale innovativa che non ha ancora una collocazione definita sul mercato.PEG RATIO : è il rapporto tra l’indicatore price/earnings e il tasso di sviluppo annuale di una società. E’ un dato importante per valutare la crescita e viene applicato alle società caratterizzate da uno sviluppo continuo. Una società può essere reputata in fase di ingrandimento se presenta, per un periodo di almeno quattro anni, uno sviluppo maggiore della crescita media del settore in cui opera. Se il PEG è maggiore di uno significa che il titolo è relativamente costoso; il PEG minore di uno è visto dagli analisti come un segno favorevole all’acquisto.
QUARTERLY REVENUE GROWTH : è la crescita dei ricavi trimestrali. E’ un valore che ci fa capire sul breve-medio periodo se un’azienda sta crescendo trimestre per trimestre. Questo valore mette in relazione le entrate totali dell’ultimo trimestre con quelle dello stesso trimestre dell’anno precedente.
Durante i tre mesi terminati il 31 marzo, Rivian ha prodotto 9.395 veicoli e ne ha consegnati 7.946. Ha un obiettivo di produzione annuale di 50.000 veicoli, il che significa che deve produrre 40.605 veicoli dal secondo al quarto trimestre per raggiungere il suo obiettivo.
Da questi dati possiamo dedurre che Rivian dovrá aumentare notevolmente la propria produzione nei prossimi trimestri e il dubbio che possa farcela é legittimo. Dall’altra parte peró ci sono segnali che Rivian possa superare il suo obiettivo con un margine considerevole. La societá ha annunciato che c’é una richiesta notevole nei prossimi mesi e a questo si aggiunge anche un rapporto di Bloomberg dove si prospetta la possibilità di produrre 62.000 veicoli prima della fine dell’anno 2023.
La cosa molto interessante da notare él’aumento di partecipazione di alcuni grossi fondi : Point72 Asset Management ha aumentato la sua posizione nella casa automobilistica nel primo trimestre, aggiungendo oltre 3 milioni di azioni al suo portafoglio. Anche Vanguard ha aggiunto quasi 24,4 milioni di azioni. BlackRock ha aumentato la sua quota di 1,4 milioni di azioni e anche FMR ha aggiunto 8,4 milioni di azioni.
Ricordiamo che, il 2 giugno, la banca britannica Barclays ha scritto di essere diventata più fiduciosa nella capacità dell’azienda di Rivian di raggiungere il pareggio, mentre ritiene che i processi produttivi dell’azienda stiano migliorando e diventando meno costosi. Barclays ha mantenuto un obiettivo di prezzo di $ 22 sulle azioni RIVN.
Tra gli analisti ha un obiettivo di prezzo medio di $ 23,80 e questo implica un rialzo significativo rispetto ai livelli attuali.
Come ho accennato, il trend rimane ancora ribassista e non ci sono attualmente segnali di inversione. Per gli investitori piú prudenti, il consiglio é di rimanere per il momento alla larga dal titolo e di aspettare il superamento con forza della prima resistenza in zona $ 16 o meglio ancora della resistenza a $ 18,80.
Il primo supporto dai valori attuali é a $ 13,90 mentre appena sotto c’é il supporto in zona $ 12,50.
Il periodo attuale é molto rischioso per un ingresso vista la notizia della rimozione dell’indice soprattutto se volete ragionare per un investimento nel breve periodo: é difficile capire come i mercati reagiranno.
Per finire posso dire che sul lungo periodo, questo titolo potrá dare delle buone soddisfazioni: bisogna sapere aspettare.
