Europa
In termini di valuta locale, l’indice paneuropeo STOXX Europe 600 ha chiuso in ribasso dello 0,28% nei cinque giorni di negoziazione terminati il 5 maggio, poiché i timori di recessione e le scosse bancarie hanno continuato a pesare sul sentimento degli investitori. L’indice tedesco DAX è salito dello 0,24%, mentre l’indice francese CAC 40 si è indebolito dello 0,78%. L’indice FTSE 100 del Regno Unito è sceso dell’1,17%.
I rendimenti dei titoli di Stato europei sono diminuiti dopo che la Banca centrale europea (BCE) ha alzato i tassi di interesse di un quarto di punto percentuale, ridimensionandosi rispetto ai precedenti aumenti di mezzo punto.
Il rendimento del debito pubblico tedesco a 10 anni di riferimento è sceso vicino ai minimi di un mese. Nel Regno Unito, i rendimenti sono rimasti sostanzialmente invariati, mantenendosi vicini ai massimi di un mese intorno al 3,8% mentre gli investitori si preparavano a un ulteriore inasprimento della politica da parte della Banca d’Inghilterra.
La BCE ha alzato il suo tasso sui depositi chiave di un quarto di punto percentuale al 3,25%, come previsto, dopo tre aumenti dello 0,5% quest’anno. La banca ha anche affermato che interromperà il suo programma di reinvestimento del denaro dai suoi acquisti di obbligazioni entro luglio. Il presidente della BCE, Christine Lagarde , ha affermato in seguito che i tassi di interesse sarebbero saliti a “livelli sufficientemente restrittivi” fino a quando l’inflazione non fosse stata ridotta all’obiettivo del 2%. Ha detto che alcuni politici avevano sostenuto un aumento di mezzo punto percentuale, ma il Consiglio direttivo era anche preoccupato che le turbolenze nel settore bancario stessero riducendo la quantità di credito all’economia. “Tutti erano d’accordo sul fatto che fosse necessario aumentare i tassi, che non ci fermeremmo, questo è molto chiaro”, ha detto Lagarde.
L’inflazione nella zona euro è accelerata ad aprile al 7,0% su base annua dal 6,9% registrato a marzo. Tuttavia, il tasso di base che esclude cibo, energia, alcol e tabacco, una misura delle pressioni sui prezzi sottostanti, è inaspettatamente sceso da un livello record al 5,6%. Separatamente, il mercato del lavoro è sembrato inasprirsi, con il tasso di disoccupazione che è sceso al 6,5%. In Germania il tasso di disoccupazione è sceso al 2,8%, il livello più basso tra i membri del blocco.
Stati Uniti
Nonostante il rally di venerdì, l’indice S&P 500 ha chiuso la settimana in ribasso a causa dei commenti del presidente della Federal Reserve Jerome Powell, secondo cui un cambiamento di rotta verso il taglio dei tassi potrebbe non avvenire così rapidamente come il mercato aveva sperato. Anche il disagio che circonda la necessità di aumentare il tetto del debito degli Stati Uniti potrebbe aver pesato sul sentimento, poiché il segretario al Tesoro degli Stati Uniti Janet Yellen ha notificato ai leader del Congresso in una lettera che l’agenzia potrebbe non essere in grado di onorare i suoi obblighi di debito “potenzialmente già dal 1 giugno”. All’interno dell’S&P 500, il settore della tecnologia dell’informazione è andato meglio e ha chiuso in rialzo. Le azioni dell’energia si sono ritirate in sintonia con il prezzo del greggio West Texas Intermediate.
Durante lo scorso fine settimana, le autorità di regolamentazione hanno preso il controllo della First Republic Bank con sede in California, che, come la Silicon Valley Bank e la Signature Bank, aveva lottato con grandi deflussi di depositi. JPMorgan Chase ha acquisito la maggior parte delle attività della banca fallita ei depositi non coperti dall’assicurazione federale non hanno subito perdite. Il sottosettore delle banche regionali nell’S&P 500 ha registrato una notevole volatilità durante la settimana, riflettendo le preoccupazioni circa il potenziale di ulteriori fallimenti bancari e le pressioni sul credito che potrebbero sorgere se l’economia rallenta e la disoccupazione aumenta.
Come previsto, il 3 maggio la Fed ha aumentato i tassi di interesse di 25 punti base, portando il tasso di riferimento sui fondi federali a un intervallo obiettivo compreso tra il 5,00% e il 5,25%. Durante la conferenza stampa, il presidente della Fed, Powell , ha fortemente accennato al fatto che il tasso sui fondi federali potrebbe essere vicino al livello massimo per questo ciclo. Tuttavia, Powell ha anche mantenuto sul tavolo l’opzione per un ulteriore inasprimento monetario, affermando che “la decisione di mettere in pausa non è stata presa oggi”. I tagli dei tassi, secondo Powell, “non sarebbero appropriati” in un mondo in cui l’inflazione non scende rapidamente.
I dati del Dipartimento del lavoro degli Stati Uniti hanno mostrato che il numero di offerte di lavoro è diminuito per il terzo mese consecutivo a marzo, scendendo a 9,59 milioni da 9,97 milioni. Il calo è stato più pronunciato nelle piccole imprese che hanno fino a 49 dipendenti. Tuttavia, con 1,6 offerte di lavoro per ogni disoccupato, il mercato del lavoro rimane teso. Lo stesso rapporto ha fissato i licenziamenti a 1,8 milioni, con un aumento di 248.000 e il livello più alto da dicembre.
Anche il rapporto sulle buste paga non agricole pubblicato il 5 maggio ha mostrato forza nel mercato del lavoro, con l’economia che ha aggiunto 253.000 nuovi posti di lavoro ad aprile, una cifra superiore alla stima di consenso di 179.000 e ai 165.000 posti di lavoro registrati a marzo. La retribuzione oraria media è aumentata dello 0,5% mese su mese, rispetto a un aumento sequenziale dello 0,3% a marzo.
Cina
Le azioni cinesi hanno chiuso con risultati contrastanti poiché i dati sorprendentemente deboli del settore manifatturiero hanno moderato il sentimento degli investitori. L’indice della borsa di Shanghai ha guadagnato lo 0,34%, mentre la blue chip CSI 300 è scesa dello 0,3% in valuta locale. I mercati finanziari nella Cina continentale sono stati chiusi dal lunedì al mercoledì per le festività del Labor Day.
L’indice dei responsabili degli acquisti (PMI) ufficiale della produzione manifatturiera cinese è sceso a 49,2 ad aprile da 51,9 di marzo, segnando un ritorno alla contrazione per la prima volta da dicembre dopo che Pechino ha abbandonato la sua politica zero-COVID. Anche il PMI non manifatturiero si è indebolito ad aprile, ma è rimasto al di sopra di 50, il livello che separa la crescita dalla contrazione. Separatamente, l’indagine privata Caixin/S&P Global sull’attività manifatturiera è scesa a 49,5 ad aprile da 50,0 a marzo a causa dell’indebolimento della domanda globale. Anche l’indagine Caixin/S&P Global sull’attività dei servizi si è indebolita, ma è rimasta in territorio di espansione per il quarto mese consecutivo. Il calo dell’attività delle fabbriche in entrambi i sondaggi ha sollevato timori che la ripresa post-COVID della Cina stia perdendo slancio.
Il turismo interno durante la vacanza di cinque giorni è rimbalzato ai livelli pre-pandemia. Da sabato a mercoledì sono stati effettuati circa 274 milioni di viaggi, segnando un aumento di circa il 71% rispetto all’anno precedente, secondo il Ministero della Cultura e del Turismo. L’attività di spesa durante la pausa è aumentata di circa il 129% rispetto al periodo dell’anno precedente. Gli ultimi dati hanno alimentato l’ottimismo sul fatto che una ripresa sostenuta nel settore dei servizi potrebbe aiutare a compensare la debolezza del settore manifatturiero e una fragile ripresa del mercato immobiliare.
