Europa
L’indice paneuropeo STOXX Europe 600 ha chiuso in calo dell’1,80%, poiché un’escalation dei conflitti in Medio Oriente ha reso gli investitori cauti. Anche i principali indici azionari sono crollati bruscamente: il FTSE MIB italiano è sceso del 3,26%, il CAC 40 Index francese è sceso del 3,21% e il DAX tedesco ha perso l’1,81%. L’indice FTSE 100 del Regno Unito è sceso dello 0,48%.
Gli indici dei responsabili degli acquisti (PMI) che indicano una crescita più debole della zona euro e un’inflazione al di sotto dell’obiettivo del 2% della Banca centrale europea (BCE) si sono uniti per rafforzare le aspettative di un taglio dei tassi di interesse a ottobre. L’inflazione complessiva annuale nella zona euro è rallentata all’1,8% a settembre, il livello più basso da aprile 2021 e al di sotto delle previsioni dell’1,9%. Anche l’inflazione di fondo è scesa al 2,7% dal 2,8% di agosto. La lettura del PMI composito della zona euro per settembre è stata rivista al rialzo a 49,6 da 48,9. (Le letture del PMI inferiori a 50 indicano una contrazione dell’attività.)
I commenti dei funzionari della BCE hanno indicato che il loro approccio gradualista all’allentamento della politica monetaria potrebbe cambiare. La presidente della BCE, Christine Lagarde, ad esempio, ha lasciato intendere che i costi di prestito potrebbero presto essere abbassati. “Gli ultimi sviluppi rafforzano la nostra fiducia che l’inflazione tornerà al target in modo tempestivo”, ha detto a un’audizione parlamentare dell’Unione Europea. “Ne terremo conto nella nostra prossima riunione di politica monetaria a ottobre”. Il membro del comitato esecutivo, Isabel Schnabel, ha suggerito che è sempre più probabile che l’inflazione torni al target del 2% e ha abbandonato il suo solito avvertimento che i tassi non devono essere tagliati troppo presto.
Il governatore della Banca d’Inghilterra (BoE), Andrew Bailey, ha dichiarato in un’intervista al quotidiano The Guardian che la banca potrebbe diventare “un po’ più aggressiva” nell’abbassare i costi di prestito se il tasso di inflazione continua a scendere. Tuttavia, l’economista capo, Huw Pill, ha messo in guardia dal tagliare i tassi troppo e troppo velocemente. Ha affermato che l’inflazione tra le aziende di servizi e la crescita salariale rappresentano “una fonte continua di preoccupazione”.
Stati Uniti
Un rally tardivo ha aiutato le azioni a grande capitalizzazione a segnare il loro quarto guadagno settimanale consecutivo nonostante le crescenti tensioni in Medio Oriente e le notizie di uno sciopero dei lavoratori portuali nei porti orientali. Mentre pesava sul sentiment generale, la prospettiva di una guerra più ampia in Medio Oriente ha fatto salire i prezzi del petrolio al loro livello più alto in circa un mese, a vantaggio delle azioni energetiche. Al contrario, le preoccupazioni per il Medio Oriente sembravano pesare sulle azioni delle compagnie di crociera e sul settore dei beni di consumo discrezionali.
Il Dipartimento del Lavoro ha annunciato che i datori di lavoro hanno aggiunto 254.000 posti di lavoro a settembre, quasi il doppio delle stime consensuali e il numero più alto da marzo. Anche l’aumento di agosto è stato rivisto al rialzo. Anche l’indagine sulle famiglie ha portato notizie migliori del previsto, con il tasso di disoccupazione inaspettatamente sceso al 4,1%.
Sebbene inizialmente le azioni sembrassero salire alla notizia, gli investitori sembravano incerti su come reagire ai dati, forse a causa delle implicazioni inflazionistiche di una sorpresa al rialzo nelle cifre salariali. I guadagni orari medi sono aumentati dello 0,4% a settembre, sulla scia di un guadagno rivisto al rialzo dello 0,5% ad agosto, il ritmo più rapido dall’inizio dell’anno.
Il rapporto sulle buste paga ha anche rivelato un altro calo mensile dei posti di lavoro nel settore manifatturiero, la quinta contrazione di questo tipo finora nel 2024. Lunedì, l’Institute for Supply Management (ISM) ha riferito che il suo indicatore dell’attività delle fabbriche era rimasto inaspettatamente stabile a settembre a 47,2, che è ancora saldamente in territorio di contrazione (livelli superiori a 50,0 indicano espansione). In netto contrasto, l’indicatore dell’ISM dell’attività del settore dei servizi, riportato mercoledì, è balzato molto più del previsto a 54,9, il suo livello più alto in 19 mesi. Meno favorevolmente, il rapporto ha anche mostrato che le pressioni sui prezzi nel settore sono aumentate al loro livello più alto dall’inizio dell’anno.
Cina
Le azioni cinesi sono salite in una settimana accorciata per le festività, poiché l’ottimismo sulle misure di supporto complete di Pechino ha compensato i dati deludenti. Lo Shanghai Composite Index ha guadagnato l’8,06%, mentre il blue chip CSI 300 Index è salito dell’8,48%. A Hong Kong, il benchmark Hang Seng Index è salito del 10,2%. I mercati nella Cina continentale sono rimasti chiusi martedì per la festa nazionale e riapriranno lunedì 7 ottobre. I mercati di Hong Kong sono rimasti chiusi martedì ma hanno riaperto mercoledì.
L’attività manifatturiera cinese si è contratta per il quinto mese consecutivo a causa della debole domanda. L’indice ufficiale dei direttori degli acquisti (PMI) manifatturiero è salito a un 49,8 sopra il consenso a settembre da 49,1 ad agosto, secondo l’ufficio statistico del paese, ma è rimasto al di sotto della soglia di 50 che separa la crescita dalla contrazione. Il PMI manifatturiero è ora in contrazione per tutti i mesi tranne tre da aprile 2023. Il PMI non manifatturiero, che misura l’attività di costruzione e servizi, è sceso a un 50 inferiore alle attese a settembre, il suo livello più basso in 21 mesi.
Separatamente, il sondaggio privato Caixin/S&P Global sull’attività manifatturiera è sceso a 49,3 a settembre dal 50,4 del mese precedente, la sua lettura più bassa da luglio 2023 e al di sotto delle previsioni degli economisti. Il Caixin services PMI è sceso a 50,3 dal 51,6 di agosto, ma è rimasto in espansione.
Il valore delle vendite di case nuove da parte dei primi 100 costruttori del paese è sceso del 37,7% a settembre rispetto all’anno scorso, accelerando rispetto al calo del 26,8% di agosto, secondo la China Real Estate Information Corp. Tuttavia, il sentiment del mercato è migliorato dopo che tre delle più grandi città della Cina hanno allentato le restrizioni all’acquisto di case sulla scia dell’ampio pacchetto di stimoli del governo centrale svelato la settimana precedente. Domenica, Guangzhou è diventata la prima cosiddetta città di livello 1 a rimuovere tutte le restrizioni sugli acquisti di case. Shanghai, il centro finanziario della Cina, e Shenzhen, il polo tecnologico del paese, hanno anche annunciato riduzioni nei rapporti minimi di acconto per le prime e le seconde case nel tentativo di alimentare la domanda.
