Europa
Le azioni in Europa sono rimbalzate poiché i risultati societari migliori del previsto hanno aiutato i mercati a scrollarsi di dosso i timori di ulteriori aumenti dei tassi di interesse. In termini di valuta locale, l’indice paneuropeo STOXX Europe 600 ha chiuso la settimana in rialzo dell’1,40%. Il CAC 40 francese, che ha raggiunto un livello record all’inizio della settimana, è salito del 3,06%. L’indice FTSE MIB italiano è avanzato dell’1,77% e l’indice tedesco DAX ha guadagnato l’1,14%. Il FTSE 100 del Regno Unito ha guadagnato l’1,55%, toccando il massimo storico. Una sterlina britannica più debole rispetto al dollaro USA ha contribuito a sostenere l’indice, che comprende molte società multinazionali con ricavi all’estero.
I rendimenti dei titoli di stato europei si sono diretti verso i recenti massimi pluriennali, in parte a causa dei commenti aggressivi dei responsabili politici della Banca centrale europea (BCE). I rendimenti del debito pubblico tedesco di riferimento a 10 anni sono saliti, così come i rendimenti obbligazionari in Svizzera e Francia, dopo che il presidente della BCE Christine Lagarde ha ribadito che i tassi di interesse dovrebbero aumentare per controllare l’inflazione. I rendimenti dei titoli di Stato britannici a 10 anni si sono mantenuti vicini ai massimi di un mese.
La crescita annualizzata dei prezzi al consumo è scesa per il terzo mese consecutivo a gennaio al 10,1%, principalmente a causa dell’allentamento dei servizi e dei costi del carburante. L’inflazione core (esclusi energia, cibo, alcol e tabacco) è scesa a un tasso molto inferiore alle previsioni del 5,8%. Il rallentamento dell’inflazione ha alimentato le speranze che la Banca d’Inghilterra possa optare per un aumento minore dei tassi di interesse a marzo o saltarlo del tutto. Tuttavia, il mercato del lavoro è rimasto teso nei tre mesi fino a dicembre, con il tasso di disoccupazione che è rimasto appena fuori dal minimo storico al 3,7%. Le retribuzioni, esclusi i bonus, sono aumentate del 6,7%.
Nel frattempo, il volume delle vendite al dettaglio è aumentato a gennaio dello 0,5% in sequenza. Le vendite online, guidate dagli sconti per le vacanze, e il calo dei prezzi medi del carburante hanno aumentato il numero mensile. La misura annuale, tuttavia, è scesa del 5,1%, in calo per il decimo mese consecutivo.
L’occupazione è aumentata dello 0,4% a 165,07 milioni, il massimo dall’inizio del 2021 e più del doppio delle previsioni di consenso. Su base annua, l’occupazione è cresciuta dell’1,5% dopo l’aumento dell’1,8% nel terzo trimestre.
Separatamente, la produzione industriale nell’eurozona è scesa a dicembre dell’1,1% in sequenza, più del previsto. Le industrie ad alta intensità energetica hanno registrato i cali più marcati della produzione. L’area dell’euro ha registrato un disavanzo di 314,7 miliardi di EUR nel 2022, rispetto a un avanzo di 116,4 miliardi di EUR l’anno precedente, poiché i forti aumenti dei prezzi dell’energia hanno fatto sì che il valore delle importazioni superasse il valore delle esportazioni.
Stati Uniti
I principali indici hanno chiuso contrastanti poiché gli investitori hanno soppesato una crescita sana e segnali di profitto contro le preoccupazioni che le tendenze dell’inflazione potrebbero prendere una svolta sfavorevole. I timori che la Federal Reserve avrebbe dovuto aumentare i tassi di interesse a breve termine più di quanto previsto in precedenza hanno causato un aumento dei rendimenti dei Treasury statunitensi e hanno favorito un rialzo del dollaro USA, con un impatto particolarmente elevato sui prezzi del petrolio e sui titoli energetici.
La borsa americana sará chiusa lunedì 20 febbraio, in occasione della festa dei Presidenti.
I tanto attesi dati sull’inflazione della settimana hanno offerto un quadro contrastante. Martedì, il Dipartimento del lavoro ha riferito che i prezzi al consumo sono aumentati dello 0,5% a gennaio, come previsto, rispetto a un aumento rivisto dello 0,1% a dicembre. Su base annua, il tasso di inflazione si è attestato al 6,4%, superiore alle attese ma il ritmo più lento dall’ottobre 2021.
Le azioni sono scese giovedì, tuttavia, dopo che i prezzi alla produzione hanno sorpreso al rialzo. L’indice dei prezzi alla produzione è salito dello 0,7% a gennaio, il più grande aumento da giugno, mentre i prezzi alla produzione core sono aumentati dello 0,5%, il massimo da maggio. Tuttavia, i prezzi alla produzione hanno continuato il loro costante e forte calo da giugno su base annua, diminuendo quasi della metà, dall’11,2% al 6,0%
Cina
Le azioni cinesi sono scese per la terza settimana consecutiva poiché i timori per le crescenti tensioni geopolitiche con gli Stati Uniti hanno ostacolato le prospettive di una crescita economica più rapida. L’indice della borsa di Shanghai ha perso l’1,12% e la blue chip CSI 300 ha perso l’1,75%. A Hong Kong, l’indice di riferimento Hang Seng è sceso del 2,22%, secondo Reuters.
Bloomberg ha riferito che i prezzi delle nuove case in Cina sono rimasti pressoché stabili a gennaio, interrompendo uno scivolone di 16 mesi, poiché la domanda ha ricevuto una spinta dalla revoca del regime zero-COVID da parte del governo. Negli ultimi mesi, le autorità cinesi hanno lanciato una serie di misure di sostegno per il settore in difficoltà mentre si concentra sul ripristino della crescita economica in Cina. Gli economisti ora prevedono che il governo annuncerà ulteriori politiche durante o dopo l’attesissima riunione annuale del Parlamento, che inizierà all’inizio di marzo.
Nel frattempo, la People’s Bank of China (PBOC) ha iniettato altri 199 miliardi di CNY nel sistema fiscale cinese attraverso la sua linea di prestito a medio termine a un anno. La mossa è stata ampiamente anticipata dagli investitori, poiché la banca si sforza di soddisfare il forte rimbalzo dell’attività economica dopo che il governo ha bruscamente rimosso tutte le restrizioni legate alla pandemia a dicembre. La PBOC ha rilasciato una dichiarazione in cui si impegna a offrire misure precise per rafforzare il sostegno finanziario alle aree chiave e agli anelli deboli dell’economia, tra cui una crescita costante dei prestiti, politiche di credito immobiliare mirate alle singole città e fornitura di servizi finanziari per soddisfare la domanda di alloggi.
Il portavoce del ministero degli Esteri cinese Wang Wenbin ha annunciato che Pechino attuerà contromisure contro gli Stati Uniti dopo aver abbattuto un sospetto pallone spia cinese nel territorio degli Stati Uniti la settimana precedente, alimentando i timori di crescenti rischi geopolitici. L’avvertimento è arrivato dopo che gli Stati Uniti hanno aggiunto le aziende cinesi a una lista nera di esportazioni tra presunti collegamenti a un programma globale di spionaggio.
