Un nostro lettore ci ha contattato per chiedere un confronto tra NIKE (NYSE: NKE) e Lululemon Athletica (NASDAQ: LULU) . E’ meglio investire su un colosso del settore per un investimento più sicuro o è meglio investire su un titolo in rapida crescita? Quale dei due investimenti è più opportuno nel breve periodo e nel lungo periodo ?
Vediamo di analizzare tutti questi aspetti in questo articolo.
Nel settore dell’abbigliamento sportivo uno dei duelli più interessanti a livello commerciale sembra essere tra due colossi che incarnano stili e approcci diversi ma ugualmente potenti, da un lato abbiamo Nike, il gigante indiscusso che ha dominato e domina il settore da decenni con la sua iconica swoosh e le sue innovative tecnologie, dall’altro lato troviamo la sfidante emergente Lululemon, che ha saputo conquistare una fetta di mercato sempre più ampia grazie al suo focus sul benessere olistico e sull’abbigliamento tecnico di alta qualità per lo yoga e il fitness. Mentre Nike ha costruito il suo impero sulle prestazioni atletiche e sulle partnership con stelle dello sport di fama mondiale, Lululemon ha fatto leva su un approccio più intimo e lifestyle-oriented, creando una community affezionata di clienti fedeli che vedono nel brand non solo dei capi tecnici ma uno stile di vita all’insegna del benessere.
Nonostante le differenze di approccio e dimensioni, (Nike vanta un fatturato e una capitalizzazione di mercato nettamente superiori) entrambe le aziende hanno dimostrato una notevole resilienza e capacità di innovazione, adattandosi rapidamente ai cambiamenti nelle preferenze dei consumatori e alle sfide poste dalla pandemia: Nike ha accelerato la sua trasformazione digitale e la vendita diretta al consumatore, mentre Lululemon ha ampliato la sua offerta di prodotti entrando in nuove categorie come le calzature e l’abbigliamento maschile.
Dal punto di vista degli investitori, entrambi i titoli offrono prospettive interessanti ma con profili di rischio-rendimento diversi: Nike rappresenta una scelta più consolidata con una lunga storia di crescita e dividendi, mentre Lululemon offre potenzialmente maggiori margini di crescita ma con una valutazione più elevata e una maggiore volatilità.
Incominciamo a vedere l’andamento in borsa dei 2 titoli : LULU è scesa del 23,7% negli ultimi due anni, mentre NKE è scesa del 34,9%.
Negli ultimi cinque anni, LULU ha superato significativamente NKE, con un aumento del 34% rispetto a un calo del 7%.
Se vediamo gli ultimi 365 giorni LULU ha fatto segnare un -38% contro un -30% da parte di NKE e da inizio anno LULU -52% mentre NKE -30%. Nell’ultimo periodo le performance di entrambe non sono state entusiasmanti.
In termini di dimensioni, non c’è paragone in quanto Nike è una società con una capitalizzazione di mercato di 110 miliardi di dollari e Lululemon è una società con una capitalizzazione di mercato di 30 miliardi di dollari.
Nel 2010, Lululemon ha realizzato solo 411 milioni di dollari di vendite. Nel 2020, il fatturato netto è aumentato dell’11% a 4,4 miliardi di dollari, superando le aspettative degli analisti che l’azienda avrebbe incassato 4,14 miliardi di dollari di fatturato, nonostante la chiusura a livello nazionale di negozi al dettaglio non essenziali abbia messo a dura prova tali stime. Nell’anno fiscale 2023, l’azienda ha registrato 9,6 miliardi di dollari di fatturato annuo, con un aumento del 19% rispetto all’anno precedente.
La crescita delle vendite e degli utili di Nike ha subito un duro colpo negli ultimi due anni. Ma nell’anno fiscale 2021 l’EPS ($3,56) ha più che raddoppiato i risultati dell’anno precedente ($1,60).
Qualsiasi confronto anno su anno con il 2020 è complicato ma nonostante questo Nike sta ancora crescendo.
Nell’anno fiscale 2024, i ricavi di Nike sono aumentati solo dell’1% (a 51,4 miliardi di dollari, più di 5 volte i totali di Lululemon), ma ciò è avvenuto subito dopo un anno in cui i ricavi totali sono aumentati del 10% grazie a maggiori vendite dirette ai consumatori.
La disparità generale nella crescita delle vendite tra NKE e LULU non sorprende, dato che Nike è un’azienda molto più vecchia e forse il marchio sportivo più universalmente riconosciuto al mondo.
Anche se alla fine si espandesse oltre le sue radici yoga, Lululemon potrebbe non raggiungere mai Nike in termini di vendite, portata globale o popolarità.
Detto questo, con il segmento dell’abbigliamento sportivo che dovrebbe continuare a crescere per il resto del decennio , quale azienda di abbigliamento è il miglior investimento in questo momento: le azioni Nike o le azioni Lululemon?
Di seguito potete trovare 2 tabelle con dati importanti che si aggiornano automaticamente per avere un’idea della situazione dei 2 titoli al momento della lettura. Sotto le tabelle vengono spiegate tutte le voci.
- SHORT RATIO : misura il numero di giorni che in media impiegano gli short seller a coprire il riacquisto di tutte le azioni prese in prestito. Quando la metrica supera i 5 giorni di copertura solitamente viene considerato un segnale di allarme, nel senso che il mercato è posizionato al ribasso e potrebbe dare luogo a ulteriori vendite nei giorni a seguire.
- LAST SPLIT DAY : é l’ultima data in cui il titolo ha frazionato le proprie azioni.
- TOTAL CASH : é un valore che include l’importo netto di debiti e crediti per le attività di cassa.
- TOTAL DEBT : é l’ammontare del debito societario.
- FREE CASH FLOW : è il denaro netto che un’azienda produce attraverso le sue operazioni. Questo parametro mostra la capacità di un’azienda di generare liquidità al di sopra delle sue esigenze operative e di investimento.
- HELD BY INSIDERS : é la percentuale di azioni detenute da persone all’interno dell’azienda.
- HELD BY INSTITUTIONS : é la percentuale di azioni detenute da fondi istituzionali.
BETA : è una misura della rischiosità sistematica del titolo in base alle variazioni del mercato. Azioni con un beta superiore a 1 sono tendenzialmente più rischiose perché si tratta di società con politiche imprenditoriali aggressive o con elevati livelli di indebitamento.
Azioni con beta inferiori a 1 sono meno rischiose perché risultano in linea con le tendenze attuali di mercato e con indebitamenti sostenibili. Un beta molto alto potrebbe essere sinonimo di un’azienda in un settore nuovo con un’idea imprenditoriale innovativa che non ha ancora una collocazione definita sul mercato.PEG RATIO : è il rapporto tra l’indicatore price/earnings e il tasso di sviluppo annuale di una società. E’ un dato importante per valutare la crescita e viene applicato alle società caratterizzate da uno sviluppo continuo. Una società può essere reputata in fase di ingrandimento se presenta, per un periodo di almeno quattro anni, uno sviluppo maggiore della crescita media del settore in cui opera. Se il PEG è maggiore di uno significa che il titolo è relativamente costoso; il PEG minore di uno è visto dagli analisti come un segno favorevole all’acquisto.
QUARTERLY REVENUE GROWTH : è la crescita dei ricavi trimestrali. E’ un valore che ci fa capire sul breve-medio periodo se un’azienda sta crescendo trimestre per trimestre. Questo valore mette in relazione le entrate totali dell’ultimo trimestre con quelle dello stesso trimestre dell’anno precedente.
Da una prospettiva di investimento di valore, Lululemon ha un po’ di vantaggio: LULU è attualmente scambiata a 16 volte gli utili futuri mentre NKE è scambiata a 23 volte. Nel lungo termine, Lululemon sta crescendo più velocemente di Nike che ha un mercato più stabile e già affermato.
Un dato significativo è che la proprietà istituzionale nei due titoli è molto forte; NKE vanta attualmente l’83% di proprietà istituzionale, mentre circa il 93% delle azioni di LULU è detenuto da istituzioni e hedge fund, il che significa che Wall Street ha un’alta opinione di entrambi.
La crescita delle 2 aziende continuerà nei prossimi cinque anni? Credo che la loro crescita sarà lenta soprattutto considerando la possibilità che una recessione possa stringere i cordoni della borsa dei consumatori. Detto questo però mi aspetto che LULU continuerà a superare NKE nel prossimo quinquennio a livello di crescita.
Per quanto riguarda le azioni Nike, restano un investimento solido come una roccia, a lungo termine, e probabilmente un investimento più sicuro a breve termine se ci imbattiamo in una maggiore volatilità.
Il concetto di base è che se aggiungi NKE al tuo portafoglio e lo tieni da parte per 10 anni, con molta probabilità il tuo investimento sarà al sicuro considerando anche il fatto che paga anche un modesto rendimento da dividendi del 2%, che aiuta nel lungo periodo). Dall’altra parte LULU ha sicuramente un potenziale di crescita maggiore essendo più piccola e avendo ancora un mercato in espansione quindi risulta un investimento più rischioso ma con la possibilità di un rendimento maggiore.
Se Nike rimane la regina incontrastata del settore con la sua portata globale e il suo potere di brand, Lululemon si sta affermando come una sfidante credibile grazie alla sua capacità di intercettare nuove tendenze e creare un legame emotivo con i consumatori, rendendo il confronto tra questi due titoli particolarmente intrigante per gli investitori che cercano esposizione nel dinamico settore dell’abbigliamento sportivo.
LULU ha chiuso in ribasso dell’1,25 percento venerdì 9 agosto 2024, sul 52 percento del volume normale. Il titolo ha mostrato una certa contrazione di intervallo durante questa sessione di trading poiché il prezzo ha raggiunto un NR7, il range più stretto delle ultime sette sessioni. A causa del forte trend al ribasso del titolo, potrebbe rimanere ipervenduto per un po’.
NKE sta mantenendo un range di valore da circa 1 mese tra $ 71 e $ 75 con volumi scarsi: venerdí 9 agosto ha chiusto con il 45% della media dei suoi volumi.
Per LULU bisogna stare attenti al suporto a $ 232 mentre per NKE il supporto importante è in zona $ 71.
LULU potrebbe dare un ottimo segnale di inversione con il superamento con forti volumi della resistenza a $ 259 mentre per NKE il superamento dei $ 75 potrebbe essere una svolta.
