l primo giugno 2025 ha portato con sé i dati di consegna di maggio per i tre principali produttori di veicoli elettrici cinesi, e devo dire che guardando questi numeri emerge un quadro davvero interessante. Non è solo una questione di crescita percentuale – anche se quelle di XPENG fanno girare la testa – ma di strategie diverse che iniziano a delineare vincitori e sfidanti nel mercato più competitivo al mondo per le auto elettriche.
Partiamo dai fatti nudi e crudi. Li Auto ha consegnato 40.856 veicoli a maggio, registrando una crescita del 16,7% rispetto allo stesso mese dell’anno precedente. È il numero assoluto più alto dei tre, ma è anche quello con la crescita più contenuta. NIO si posiziona nel mezzo con 23.231 veicoli consegnati e una crescita del 13,1% anno su anno. XPENG chiude il terzetto con 33.525 consegne, ma qui arriva il colpo di scena: la crescita è del 230% anno su anno. Sì, avete letto bene, duecento e trenta percento.
Quando vedo numeri del genere, la prima cosa che mi viene in mente è: cosa stava succedendo un anno fa? XPENG evidentemente partiva da una base molto più bassa, il che rende quella crescita meno miracolosa di quanto sembri a prima vista, ma comunque impressionante. È un po’ come vedere una startup tecnologica che triplica i ricavi: fa sempre effetto, anche se parti da cifre modeste.
NIO (NYSE : NIO)
NIO rappresenta forse il caso più interessante dei tre. Con 760.789 consegne cumulative, si posiziona nel mezzo, ma la loro strategia è completamente diversa. Il modello multi-brand con NIO premium (13.270 veicoli), ONVO family-oriented (6.281 veicoli) e FIREFLY per le city car di lusso (3.680 veicoli) è audace quanto rischiosa.
La crescita del 13,1% anno su anno è solida ma non esplosiva. Quello che mi colpisce è la loro persistenza nel modello Battery-as-a-Service (BaaS) e nello swapping delle batterie. È una scommessa tecnologica che richiede investimenti massicci in infrastrutture, ma se dovesse funzionare su larga scala, potrebbe rivoluzionare l’intero settore.
Dal punto di vista dell’investitore, NIO mi ricorda Tesla nei primi anni: tanta innovazione, una visione chiara, ma la sfida costante di far quadrare i conti mentre si investe pesantemente nel futuro.
XPENG (NYSE : XPEV)
Il 230% di crescita di XPENG racconta una storia di resurrezione. L’anno scorso l’azienda attraversava un periodo difficile, con vendite in calo e una posizione di mercato traballante. Oggi vediamo i frutti di una strategia completamente ripensata. Il MONA M03 Max, lanciato il 28 maggio, rappresenta una mossa geniale: portare la guida autonoma urbana AI nella fascia dei 150.000 RMB per la prima volta.
Come appassionato di tecnologia, quello che mi affascina di più è il loro sistema XNGP che ha raggiunto un tasso di penetrazione dell’85% tra gli utenti attivi per la guida urbana. Ma soprattutto, il debutto della “co-guida uomo-macchina” con il MONA M03 Max. Non è solo marketing: stanno letteralmente ridefinendo l’interazione tra conducente e veicolo autonomo.
XPENG ha mantenuto consegne sopra le 30.000 unità per sette mesi consecutivi, dimostrando che la crescita non è un colpo di fortuna ma il risultato di una strategia ben eseguita. La loro rinascita mi ricorda alcune comeback tecnologiche famose: quando un’azienda riesce a reinventarsi completamente mantenendo la propria identità tecnologica.
Li Auto (Nasdaq : LI)
Con oltre 1,3 milioni di veicoli consegnati cumulativamente, Li Auto si conferma il gigante del terzetto. La loro strategia dei veicoli a range esteso – fondamentalmente ibridi plug-in con un generatore a bordo – continua a pagare nel mercato cinese. Quello che mi colpisce di più è la loro espansione infrastrutturale: 2.414 stazioni di ricarica super-veloce con oltre 13.000 punti di ricarica. È una mossa da scacchi pensata bene: mentre tutti parlano di auto, loro costruiscono l’ecosistema.
Il lancio del Li MEGA Home a fine maggio rappresenta un tentativo interessante di espansione verso il segmento MPV familiare. Come informatico, apprezzo particolarmente il loro approccio tecnologico: LiDAR di serie su tutti i modelli per la frenata automatica d’emergenza e la sterzata d’emergenza automatica. Non è marketing, è sicurezza attiva che funziona davvero.
La crescita del 16,7% può sembrare modesta confrontata con XPENG, ma per un’azienda che ha già raggiunto volumi importanti, mantenere questo ritmo è tutt’altro che banale. È come il passaggio da startup a scale-up nel mondo tech: i tassi di crescita si normalizzano, ma i numeri assoluti diventano sempre più rilevanti.
Guardando questi dati con l’occhio dell’investitore, emergono pattern interessanti. Li Auto sta dimostrando che si può costruire un business sostenibile nel settore EV cinese, con crescita costante e un ecosistema in espansione. Per chi cerca stabilità e crescita prevedibile, rappresenta la scelta più conservativa del terzetto.
XPENG sta vivendo un momento di forte rilancio, ma la domanda è se riuscirà a mantenere questi ritmi di crescita mentre scala. La loro focalizzazione sulla tecnologia autonoma potrebbe essere il differenziatore che stavano cercando, ma è anche un’area dove la competizione si sta intensificando rapidamente.
NIO continua a scommettere su un futuro diverso per la mobilità elettrica. Il loro approccio multi-brand e l’investimento nel battery swapping sono scommesse ad alto rischio e alto potenziale ritorno. Per gli investitori growth con una visione a lungo termine, potrebbe essere l’opzione più interessante, ma anche la più volatile.
Quello che emerge chiaramente da questi dati è che il mercato EV cinese sta entrando in una fase di maturità. Non siamo più nell’era della crescita selvaggia dove tutti vincevano insieme. Ora si tratta di esecuzione, differenziazione tecnologica e costruzione di ecosistemi sostenibili.
Li Auto con il lancio previsto del Li i8 (il loro primo SUV completamente elettrico) a luglio, XPENG con la sua rinnovata offerta tecnologica, e NIO con la sua strategia multi-brand stanno tutti preparando le loro carte per la prossima fase di questa partita.
Come investitore e appassionato di tecnologia, quello che trovo più affascinante è che ognuna di queste aziende sta percorrendo una strada diversa verso lo stesso obiettivo: dominare il futuro della mobilità elettrica. I prossimi trimestri ci diranno quale di queste strategie si rivelerà vincente nel lungo periodo.
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