Un nostro lettore ci ha chiesto un’analisi su Skillz : è un titolo che sto seguendo anch’io da qualche mese perchè propone un’ottima idea sul mercato dei video game online ma non mi convince al 100% … ma cerchiamo di analizzarlo insieme. .
Per chi non la conoscesse, Skillz Inc. è un’azienda tecnologica che consente agli sviluppatori di giochi online di monetizzare i propri contenuti attraverso una competizione multiplayer leale e divertente.
L’azienda sviluppa e supporta principalmente una piattaforma tecnologica proprietaria online che consente agli sviluppatori di giochi indipendenti di ospitare tornei e fornire attività di gioco competitivi agli utenti finali di tutto il mondo.
La novità è di offrire tramite tornei di eSport dei montepremi in denaro per invogliare ancora di più i gamer di tutto il mondo.
I punti essenziali della mia analisi su questo titolo sono essenzialmente questi :
- Skillz sta attualmente spendendo più soldi di quanti ne stia guadagnando.
- Ha un modello di business che non mi convince
- Tuttavia, ha molteplici catalizzatori di crescita che potrebbero spingerla verso la redditività. I più importanti sono l’acquisizione di Aarki e la continua aggiunta di nuovi giochi. Inoltre, la sua nuova partnership con Exit Games sta rendendo la sua piattaforma più attraente per gli sviluppatori.
I guadagni del terzo trimestre di Skillz hanno mostrato un aumento del 70% rispetto al periodo dell’anno precedente a 102,1 milioni di dollari.
Gli utenti attivi mensili paganti sono aumentati del 47% rispetto allo stesso periodo dell’anno scorso.
L’utile lordo durante il trimestre è stato di $ 94,4 milioni, in aumento del 66% rispetto al periodo dell’anno precedente. Inoltre, i margini lordi si sono attestati al 93%, che è sceso di soli due punti percentuali rispetto allo stesso periodo dell’anno scorso a causa dell’acquisizione di Aarki.
Il punto dolente sono le spese di vendita e marketing che sono aumentate del 56% rispetto al periodo dell’anno precedente a 114,5 milioni di dollari.
Il suo reddito netto GAAP per il trimestre è aumentato a 50,8 milioni di dollari da una perdita di 42,9 milioni nel trimestre dell’anno precedente. Tuttavia, l’EBITDA rettificato della società ha mostrato una pesante perdita di 41,7 milioni di dollari.
Gli investitori che considerano le azioni SKLZ come un investimento a breve termine non saranno troppo contenti per questi risultati ; il Q4 del 2021 non è ancora uscito ma non mi stupirei di vedere uscite ancora più alte poiché i prezzi della pubblicità digitale aumentano di solito durante le vacanze natalizie.
Inoltre, ogni volta che Skillz riduce i costi di marketing per l’acquisizione degli utenti , mostra un forte calo di nuovi utenti sulla sua piattaforma. Di conseguenza, gli azionisti vendono quindi le azioni SKLZ dopo essere stati scontenti dei numeri di crescita degli utenti.
Il modello di business per attirare nuovi giocatori e per far rimanere quelli già iscritti è molto discutibile perchè si basa negli incentivi ai giocatori, come dare alla gente più crediti o bonus per continuare a giocare dopo aver perso o bonus di entrata per i nuovi utenti. In questo modo, dovrebbe mantenere gli utenti stretti al suo ecosistema ma a quale costo ?. Ciò solleva la domanda: se Skillz smettesse di distribuire così tante cose gratis, qualcuno continuerebbe a giocare ai suoi giochi?
Se Skillz deve incentivare i giocatori a rimanere coinvolti utilizzando continui bonus, non ha un modello di business a lungo termine e vista da fuori sembrerebbe che la sua idea non stia funzionando cosí bene … Non ho mai visto dei Casinò elargire continui bonus per far tornare i propri giocatori o per attirarne degli altri .
Per mantenere questo suo modello di business che per ora è in rosso ha bisogno di altre entrate. Con il prezzo delle azioni in profondo crollo, l’emissione di altre azioni tramite offering non è un’opzione interessante e conveniete perchè manderebbe il valore delle azioni ancora più giù . Quindi Skillz si è rivolto al mercato del debito per ottenere la sua prossima iniezione di liquidità e pare che per raccogliere un modesto debito di 300 milioni di dollari, Skillz ha dovuto sborsare un incredibile tasso di interesse annuo del 10,25% . Ciò aggiungerà altri 30 milioni di dollari di spese per interessi annuali a un’azienda che sta già perdendo circa 200 milioni all’anno in base al reddito operativo.
Se parliamo invece sul lungo periodo e non ci soffermiamo sugli attuali problemi finanziari allora possiamo vedere del potenziale su questo titolo perché l’idea di mettere dei montepremi sui giochi è interessante e sicuramente una volta che la piattaforma sarà ben conosciuta e frequentata , le entrate potranno essere molto alte.
Un primo catalizzatore per il processo di crescita è l’acquisizione della piattaforma Aarki per le app mobile. Aarki consente agli inserzionisti di individuare luoghi in cui possono posizionare efficacemente i propri annunci e fare offerte per gli spazi pubblicitari. Ciò ridurrà le spese di marketing aiutando Skillz a ridurre le sue spese.
Poi la sua partnership con Exit Games consentirà agli sviluppatori di ospitare giochi multiplayer sincroni in tempo reale. Questo potrebbe anche favorire le relazioni con i principali marchi di video game come Electronic Arts e Ubisoft Entertainment (per citare i più grandi).
Per concludere possiamo dire che Skillz è ancora nelle sue prime fasi di sviluppo, dove sta ancora cercando di ottimizzare e sperimentare la sua attività. Tuttavia, ha il potenziale per premiare gli investitori che lo seguono a lungo termine sulla base di molteplici fattori di crescita ma bisogna avere pazienza …
Ma adesso passo la parola a Valerio per l’analisi tecnica :
