Un nostro lettore, dopo il rilascio dei dati finanziari del primo trimestre 2023, mi ha chiesto un’analisi del titolo Snap Inc. (NYSE: SNAP) .Â
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Facciamo subito un riepilogo dei dati del Q1 :Â
1- Le entrate sono state di 989 milioni di dollari, rispetto a 1.063 milioni di dollari dell’anno scorso.
2- La perdita netta è stata di 329 milioni di dollari, rispetto a 360 milioni di dollari dello scorso anno.
3- L’EBITDA rettificato é stato $ 1 milione, rispetto a 64 milioni di dollari dell‘anno scorso.
4- Il flusso di cassa operativo é stato di 151 milioni di dollari, rispetto a 127 milioni di dollari dell‘anno scorso.
5- Il flusso di cassa libero é stato di 103 milioni di dollari, rispetto a 106 milioni di dollari dell’anno scorso.
6- Gli Utenti Attivi Giornalieri sono stati 383 milioni nel primo trimestre del 2023, con un aumento di 51 milioni o del 15% su base annua.
7- Gli Utenti Attivi Giornalieri sono aumentate in sequenza e di anno in Nord America,Europa, e Resto del mondo.
8- Il tempo totale trascorso a guardare i contenuti di Spotlight è cresciuto di oltre il 170% su base annua e Spotlight ha raggiunto in media oltre 350 milioni di utenti attivi mensili nel primo trimestre, con un aumento del 46% su base annua.
I prezzi delle azioni Snap sono crollati di circa il 18% lo scorso venerdì (28 aprile 2023) dopo l’uscita degli utili; probabilmente questo si é verificato per la paura che il titolo possa mancare le aspettative di entrate e utili per i prossimi trimestri.
Il problema principale con la performance degli utili trimestrali di Snap è il costante calo delle entrate pubblicitarie. Ora che la situazione macroeconomica globale sembra essere piuttosto disastrosa a causa delle incombenti preoccupazioni di recessione e i tassi di interesse sempre più forti, molte aziende sembrano aver ridotto le spese pubblicitarie .Â
L’impressione é che le aziende stiano spendendo in pubblicità solo sulle principali piattaforme multimediali come Google, Facebook e Instagram, il che significa che i giocatori più piccoli del settore come Snap stanno perdendo entrate pubblicitarie e con molta probabilità continueranno a perdere. Â
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Snap Inc, ha riportato un calo del 7% del suo profitto trimestrale principalmente a causa della richiesta pubblicitaria. Per piattaforme di social media come Snapchat, Instagram e Facebook, le entrate pubblicitarie sono una delle principali fonti di entrate e nel momento in cui questa cala, il dato negativo sulle entrate è quasi scontato.Â
Snapchat ha quindi mancato le aspettative degli analisti per le entrate e ha avvertito che i risultati nel prossimo trimestre potrebbero scendere al di sotto degli obiettivi di Wall Street, tutto a causa della debolezza dei ricavi pubblicitari.Â
Anche se i ricavi sono diminuiti durante il trimestre rispetto all’anno precedente, la perdita netta totale dell’azienda si è leggermente calmata. La società registra una perdita di 328 milioni di dollari, inferiore alla perdita di 359 milioni di dollari realizzata nel corrispondente trimestre dello scorso anno. Una rapida analisi del conto economico trimestrale della società ha mostrato che l’azienda ha guadagnato $ 38 milioni di interessi attivi durante il trimestre rispetto a soli $ 3 milioni di interessi attivi durante il corrispondente trimestre dello scorso anno.
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“Stiamo lavorando per accelerare la crescita dei nostri ricavi e stiamo sfruttando questa opportunità per apportare miglioramenti significativi alla nostra piattaforma pubblicitaria per contribuire a incrementare il ritorno sull’investimento per i nostri partner pubblicitari”. Queste le parole di Evan Spiegel, amministratore delegato.Â
Durante il rilascio degli utili, la società ha ricordato tutte le nuove implementazioni che sono state introdotte nell’ultimo periodo sulla sua piattaforma (elenco le piú importanti) :Â
1- é stata lanciata My AI, un nuovo chatbot basato sull’intelligenza artificiale per rendere le conversazioni utili e divertenti per la community
2- hanno introdotto il 3D nella Snap Map per evidenziare i luoghi e rendere la mappa più personale, divertente e coinvolgente.
3- hanno introdotto una nuova funzionalità di controllo dei contenuti in Family Center che consente ai genitori di filtrare i tipi di contenuti che i loro ragazzi possono guardare su Snapchat.
4- é stato introdotto Snapchat+, il nuovo servizio in abbonamento che offre funzionalità esclusive e sperimentali; ha giá raggiunto oltre 3 milioni di abbonati paganti nel primo trimestre.
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Anche le nuove collaborazioni con la piattaforma di Snap sono importanti per il suo futuro :
1- hanno annunciato una nuova integrazione con Disguise, leader del settore nella tecnologia di visualizzazione di eventi dal vivo, che porterà Snap AR nei luoghi e nei tour più grandi del mondo.
2- hanno iniziato una collaborazione con la NFL: hanno creato un modello 3D dello stadio ufficiale del Super Bowl LVII così i fan sull’app NFL potranno vedere com’è all’interno , e uno Snapchat Lens dello stadio ha permesso loro di tenere il passo con il gioco in tempo reale attraverso AR.
3- hanno collaborato con British Vogue per un’esperienza coinvolgente Voga X Snapchat: hanno permesso ai visitatori di entrare nel mondo di famosi designer e provare i modelli digitali iconici di Dior,Kenneth Ize,Richard Quinn,Stella McCartney, Thebe Magugu, e Versace.
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E’ probabile che i successivi trimestri per il 2023 non saranno super positivi per SNAP a causa della situazione macroeconomica negativa ma la societá sta continuando a evolversi e a cercare sempre piú strade per rendere la propria piattaforma sempre piú affascinante per i suoi utenti e attraente per i nuovi.Â
I dati ci dicono che Snap é in crescita per quanto riguarda l’utenza e l’utilizzo della piattaforma dall’altra parte peró ci sono i dati negativi delle entrate che possono tornare a salire con una ripresa economica a livello globale. Â
La maggior parte degli analisti e grossi fondi di investimento non sembrano essere positivi su SNAP :Â
1- Brokerage Goldman Sachs ha un rating di vendita sulla società con un obiettivo di prezzo delle azioni di $ 7 per azione
2- Deutsche Bank ha un rating di vendita con un obiettivo di prezzo delle azioni di $ 8.Â
3- Morgan Stanley ha una chiamata di vendita con un obiettivo di prezzo di $ 6,5 per azione.
4- Truist Securities ha un rating di vendita sul titolo con un obiettivo di prezzo di $ 7 per azione.Â
Il titolo negli ultimi 12 mesi ha perso il 70%, negli ultimi 6 mesi ha fatto registrare un -15% e nell’ultimo mese -22% .Â
Nel breve non mi meraviglierei di ritrovarla in zona $ 7,3 – 7,8 ; questo potrebbe segnare un buon punto di ingresso con uno stop loss fissato molto stretto.Â
A meno di notizie eclatanti sul titolo e/o di miglioramenti macroeconomici, credo che difficilmente possa tornare sopra i 12 dollari quest’anno. Â
