Europa
L’indice paneuropeo STOXX Europe 600 ha chiuso in rialzo del 3,01% grazie agli utili societari migliori del previsto e al crescente ottimismo riguardo al fatto che le principali banche centrali inizieranno presto a tagliare i tassi di interesse. Anche i principali indici azionari hanno registrato un forte rialzo. Il DAX tedesco ha guadagnato il 4,28%, l’indice CAC 40 francese il 3,29% e il FTSE MIB italiano il 3,06%. L’indice FTSE 100 del Regno Unito è salito del 2,68% toccando un nuovo massimo storico.
La Banca d’Inghilterra (BoE) ha mantenuto il tasso di interesse di riferimento invariato al 5,25%, indicando al contempo che potrebbe allentare la politica monetaria già a giugno. Il vicegovernatore ,Dave Ramsden, si è unito allo Swati Dhingra nel votare per un taglio dei tassi dello 0,25%. Anche il governatore della BoE ,David Bailey, ha affermato che potrebbe essere necessario ridurre i tassi più di quanto i mercati si aspettino, anche se ha sottolineato che la decisione dipenderà dai dati in arrivo. La BoE ha inoltre aggiornato le sue previsioni economiche. Ora si prevede che l’inflazione rallenterà più bruscamente all’1,9% nel 2026 e all’1,6% nel 2027.
La BoE ha segnalato che un taglio dei tassi di interesse a giugno è sul tavolo.
Secondo una prima stima dell’Ufficio per le statistiche nazionali, l’economia del Regno Unito si è espansa a un tasso molto più forte del previsto, pari allo 0,6%, nel primo trimestre del 2024, uscendo da una recessione iniziata nella seconda metà dello scorso anno. L’espansione dei servizi e l’aumento della produzione hanno sostenuto la crescita.
La Riksbank , banca centrale svedese, ha abbassato il tasso di interesse di riferimento di un quarto di punto al 3,75%, la prima riduzione dal 2016. Ha affermato che se le prospettive di rallentamento dell’inflazione continuano a reggere, il tasso di riferimento potrebbe essere tagliato altre due volte nella seconda metà dell’anno.
Stati Uniti
L’indice S&P 500 si è avvicinato al suo massimo storico e ha registrato la terza settimana consecutiva di guadagni. Anche gli altri principali indici hanno registrato progressi, con i titoli value che hanno generalmente sovraperformato quelli growth. I volumi di mercato sono stati particolarmente bassi per gran parte della settimana, con mercoledì che ha segnato la sessione più bassa (in termini di valore delle azioni scambiate) dell’anno e il suo terzo volume più leggero (in termini di valore delle azioni scambiate).
La settimana di scambi tranquilla è sembrata riflettere un calendario economico generalmente leggero e non sorprendente, anche se alcuni singoli titoli si sono mossi bruscamente in risposta alla pubblicazione degli utili del primo trimestre. La cosa più importante, forse, è che martedì le azioni Walt Disney sono scese del 9,5% dopo che la società ha superato le stime sugli utili ma ha avvertito che la crescita degli abbonati nel suo business di streaming online probabilmente rallenterà. Allo stesso modo, la previsione di un rallentamento della crescita dei ricavi sembrava portare mercoledì a un calo del 18,6% delle azioni della piattaforma di vendita al dettaglio online Shopify.
Un aumento a sorpresa delle richieste settimanali di sussidio di disoccupazione sembra aver dominato il scarno calendario economico della settimana, almeno agli occhi degli investitori. Il numero di persone che hanno richiesto l’indennità di disoccupazione è salito a 231.000 nella settimana terminata il mercoledì precedente, il livello più alto dallo scorso agosto. Allo stesso modo, le richieste di risarcimento continuative hanno interrotto una serie di ribasso durata quattro settimane e sono salite a 1,79 milioni.
Venerdì ha portato un altro segnale che il mercato del lavoro e l’economia in generale potrebbero raffreddarsi. Prima dell’inizio delle contrattazioni, l’Università del Michigan ha riferito che il suo indice preliminare sulla fiducia dei consumatori a maggio è crollato inaspettatamente a 67,4, in calo rispetto alla lettura finale di 77,2 di aprile e che ha segnato il livello più basso in sei mesi : “Mentre negli ultimi mesi i consumatori avevano riservato un giudizio, ora percepiscono sviluppi negativi su una serie di aspetti” … “Hanno espresso preoccupazione che l’inflazione, la disoccupazione e i tassi di interesse possano muoversi in una direzione sfavorevole nel prossimo anno”.
Cina
I titoli azionari cinesi hanno registrato un rialzo grazie all’aumento delle speranze di ripresa in seguito alla vivace spesa per le festività durante il Labor Day della settimana precedente. L’indice composito di Shanghai è salito dell’1,6%, mentre le blue chip CSI 300 hanno guadagnato l’1,72%. A Hong Kong l’indice di riferimento Hang Seng ha guadagnato il 2,64%.
Secondo i dati del Ministero della Cultura e del Turismo, i ricavi del turismo durante la pausa di cinque giorni sono aumentati del 7,6% rispetto alle vacanze del 2023 e hanno superato i livelli pre-pandemia. Le entrate nazionali sono aumentate del 12,7% rispetto allo scorso anno, mentre anche i viaggi internazionali sono aumentati. Le vendite al botteghino hanno raggiunto 1,53 miliardi di RMB, più o meno in linea con l’anno precedente. Tuttavia, la spesa media per viaggiatore è diminuita dell’11,5% rispetto al 2019 poiché i consumatori sono rimasti cauti sulla spesa.
Per quanto riguarda le notizie economiche, l’indagine privata Caixin/S&P Global sull’attività dei servizi ha raggiunto 52,5 ad aprile, in calo rispetto ai 52,7 di marzo, come previsto, e ha segnato la sua 16esima espansione mensile. Letture superiori a 50 indicano un’espansione rispetto al mese precedente. L’indice composito dei responsabili degli acquisti Caixin/S&P, che traccia sia il settore dei servizi che quello manifatturiero, è salito a 52,8 da 52,7 di marzo mentre l’attività economica complessiva è aumentata in aprile.
Le esportazioni cinesi sono aumentate dell’1,5% ad aprile rispetto all’anno precedente, rispetto al calo del 7,5% di marzo, e sostanzialmente in linea con le stime di consenso. Le esportazioni verso i paesi del sud-est asiatico sono migliorate, mentre le spedizioni europee sono diminuite. Le vendite negli Stati Uniti sono rimaste poco cambiate. Le importazioni sono aumentate dell’8,4% meglio del previsto ad aprile, invertendo il calo dell’1,9% di marzo, che alcuni analisti hanno attribuito all’aumento delle spedizioni di materie prime piuttosto che al miglioramento della domanda dei consumatori. Il surplus commerciale complessivo è aumentato a 72,35 miliardi di dollari, rispetto ai 58,55 miliardi di dollari di marzo.
