Europa
L’indice paneuropeo STOXX Europe 600 ha chiuso in ribasso del 3,52% a causa dei rinnovati timori di un deterioramento delle prospettive di crescita economica globale. Anche i principali indici azionari sono scesi: l’indice francese CAC 40 è sceso del 3,65%, il DAX tedesco è sceso del 3,20% e il FTSE MIB italiano ha perso il 3,15%. L’indice FTSE 100 del Regno Unito è scivolato del 2,33%. I rendimenti dei titoli di Stato dell’Eurozona e del Regno Unito sono scesi in generale.
Il membro del Consiglio direttivo della Banca centrale europea (BCE) , Gediminas Simkus, ha detto a Econostream Media che vedeva un “chiaro caso” per un taglio dei tassi di interesse a settembre, ma considerava il potenziale per un altro a ottobre “piuttosto improbabile”. A suo avviso, era appropriato allentare la politica, data una tendenza chiaramente disinflazionistica e una crescita strutturalmente “lenta”, ma “di quanto e in quale mese esattamente, solo il tempo lo dirà”. Il suo collega, Martins Kazaks, ha detto alla TV lettone che i decisori politici potrebbero fare il passo successivo per ridurre i tassi a settembre, aggiungendo che la politica dovrebbe allentarsi solo gradualmente .
Il membro del comitato esecutivo, Piero Cipollone, ha dichiarato al quotidiano francese Le Monde che i recenti dati economici finora hanno confermato che l’inflazione stava rallentando, dando alla BCE la possibilità di abbassare i costi di prestito. “C’è un rischio reale che la nostra posizione possa diventare troppo restrittiva e danneggiare l’economia”, ha affermato. Tuttavia, Joachim Nagel della Bundesbank ha continuato a mettere in guardia da un allentamento prematuro, data l’elevata crescita salariale e l’inflazione dei servizi .
Gli ordini manifatturieri tedeschi a luglio sono aumentati inaspettatamente del 2,9% in sequenza dopo aggiustamenti stagionali e di calendario, in seguito a una revisione al rialzo del risultato di giugno al 4,6%. Tuttavia, escludendo i grandi ordini di attrezzature per il trasporto, gli ordini alle fabbriche sono scesi dello 0,4%.
La produzione industriale in Germania è scesa molto più del previsto, del 2,4% in sequenza, dopo essere aumentata dell’1,7% nel mese precedente. La debolezza dell’industria automobilistica è stata una parte importante di questo calo. L’istituto ifo e l’istituto IfW Kiel hanno entrambi abbassato le previsioni di crescita per l’economia. Kiel ha affermato che è probabile una contrazione dello 0,1% quest’anno, mentre ifo ha previsto che l’economia ristagnerà.
Stati Uniti
L’indice S&P 500 ha subito il peggior calo settimanale in 18 mesi, poiché le preoccupazioni per un rallentamento economico sembrano pesare sul sentiment. Le azioni dell’informatica hanno guidato i cali, spinti in parte da un calo di NVIDIA in seguito alle voci secondo cui potrebbe essere oggetto di un’indagine antitrust del Dipartimento di Giustizia, che ha portato a un calo di circa 300 miliardi di USD nella capitalizzazione di mercato del gigante dei chip. Anche le azioni energetiche sono state particolarmente deboli a causa di un calo dei prezzi del petrolio. Al contrario, i settori tipicamente difensivi delle utility, dei beni di consumo di base e del settore immobiliare hanno retto meglio.
Storicamente, settembre è stato uno dei mesi peggiori per le azioni, con una perdita media dello 0,7% dal 1950, mentre l’S&P 500 è sceso del 4,9%, 9,3%, 4,8% e 3,9% negli ultimi quattro anni. Anche i volumi di trading sono aumentati con il ritorno degli investitori in ufficio dopo la stagione delle vacanze estive. I mercati sono rimasti chiusi lunedì in osservanza della festività del Labor Day.
Il fitto calendario economico della settimana ha generalmente sorpreso al ribasso, sollevando timori che la Federal Reserve abbia atteso troppo a lungo per allentare la politica monetaria. Martedì, l’Institute for Supply Management ha riferito che il suo indicatore dell’attività manifatturiera statunitense è rimasto saldamente in territorio di contrazione ad agosto, con nuovi ordini in calo per il terzo mese consecutivo.
Il conteggio di mercoledì delle posizioni vacanti di luglio da parte del Dipartimento del Lavoro è stato presumibilmente una delusione ancora più grande, con il numero di posizioni vacanti sceso al livello più basso (7,67 milioni) da gennaio 2021. Il numero di persone che hanno lasciato volontariamente il lavoro, spesso considerato un indicatore migliore della forza del mercato del lavoro, è aumentato ma ha subito una revisione al ribasso a giugno, che è stato il più basso da settembre 2020. Giovedì, la società di elaborazione delle buste paga ADP ha riferito che il conteggio delle buste paga private era aumentato solo di 99.000 ad agosto, ben al di sotto delle previsioni e il più basso da gennaio 2021.
Il rapporto ufficiale sulle buste paga di venerdì del Dipartimento del Lavoro ha dipinto un quadro più complicato della salute del mercato del lavoro. Nel complesso, i datori di lavoro hanno aggiunto 142.000 posti di lavoro ad agosto, al di sotto delle stime consensuali di circa 160.000, mentre l’aumento di luglio è stato rivisto al ribasso a 89.000, segnando il livello più basso da dicembre 2020. L’indagine sulle famiglie ha rivelato che il tasso di disoccupazione era sceso, tuttavia, dal 4,3% al 4,2%. Anche i guadagni orari medi sono aumentati dello 0,4%, meglio del previsto.
Mentre gli investitori continuavano ad aspettarsi un taglio dei tassi alla prossima riunione politica della Fed a settembre, i dati sull’occupazione di venerdì sembravano ridurre drasticamente le aspettative che la Fed avrebbe tagliato i tassi di ben 50 punti base (0,50 punti percentuali). Paradossalmente, forse, il rendimento del benchmark US Treasury Note a 10 anni sembrava essere calato in risposta al rapporto sull’occupazione, raggiungendo il livello più basso da maggio 2023. (I prezzi delle obbligazioni e i rendimenti si muovono in direzioni opposte.)
Cina
Le azioni cinesi sono arretrate mentre gli investitori hanno digerito i deboli utili aziendali e i dati economici. Lo Shanghai Composite Index è sceso del 2,69%, mentre il blue chip CSI 300 ha perso il 2,71%. A Hong Kong, il benchmark Hang Seng Index ha ceduto il 3,03%.
L’indice ufficiale dei responsabili degli acquisti (PMI) del settore manifatturiero cinese è sceso a un 49,1 inferiore alle attese ad agosto da 49,4 a luglio, mentre si sono accentuati i cali della produzione e dei nuovi ordini, ha riferito il National Bureau of Statistics. L’indicatore si è mantenuto al di sotto della soglia dei 50, separando la crescita dalla contrazione per tutti i mesi tranne tre da aprile 2023. Il PMI non manifatturiero, che misura l’attività di costruzioni e servizi, è salito a un 50,3 superiore al consenso ad agosto da 50,2 a luglio.
Separatamente, il sondaggio privato Caixin/S&P Global sull’attività manifatturiera, che interroga le aziende più piccole e orientate all’export, è aumentato a un 50,4 migliore del previsto dal 49,8 di luglio, poiché i nuovi ordini sono tornati a crescere. Il PMI dei servizi Caixin è sceso a 51,6 dalla lettura di 52,1 di luglio, mancando le previsioni degli economisti, poiché i nuovi afflussi di lavoro più deboli e i costi di input più elevati hanno contribuito a ridurre i livelli di personale. Le letture PMI contrastanti hanno evidenziato la performance irregolare dell’economia cinese poiché la crisi del mercato immobiliare, ora al suo quarto anno, e le crescenti tensioni commerciali hanno pesato sulle prospettive di crescita.
Il valore delle vendite di case nuove da parte dei primi 100 costruttori del paese è sceso del 26,8% ad agosto anno su anno, accelerando rispetto al calo del 19,7% di luglio, secondo la China Real Estate Information Corp. Il continuo calo dei prezzi delle case nuove ha segnalato l’impatto calante del pacchetto di salvataggio immobiliare del governo a maggio e ha sollevato speculazioni su ulteriori misure di sostegno da parte di Pechino per porre un limite alla crisi immobiliare.
