Europa
L’indice paneuropeo STOXX Europe 600 ha chiuso in ribasso dell’1,98% poiché le banche centrali hanno segnalato che i tassi di interesse rimarranno elevati per qualche tempo a venire. Anche l’aumento dei prezzi del petrolio e i dati negativi sull’attività commerciale hanno offuscato le prospettive economiche. In calo anche gli indici azionari dei principali paesi. Il CAC 40 francese ha ceduto il 2,67%, il DAX tedesco il 2,26% e il FTSE MIB italiano l’1,13%. Il FTSE 100 del Regno Unito è rimasto poco cambiato in termini di valuta locale, sostenuto da un deprezzamento della sterlina britannica rispetto al dollaro statunitense.
I rendimenti dei titoli di stato dell’Eurozona sono aumentati dopo che i funzionari della Banca Centrale Europea (BCE) hanno affermato che un altro aumento dei tassi di interesse non può essere escluso e dopo che la Fed ha indicato che i tassi probabilmente rimarranno più alti per un periodo più lungo.
Il comitato di politica monetaria della Banca d’Inghilterra (BoE) ha votato 5 contro 4 per mantenere il tasso di interesse di riferimento invariato al 5,25% mentre la crescita economica rallenta; é la prima pausa da dicembre 2021. Il governatore della BoE Andrew Bailey ha sottolineato che i costi di finanziamento potrebbero aumentare nuovamente se ci fossero prove di un’inflazione più persistente.
La decisione di sospendere l’inasprimento della politica monetaria è arrivata un giorno dopo che i dati ufficiali hanno mostrato che l’inflazione annua nel Regno Unito è scesa al 6,7% ad agosto dal 6,8% di luglio. Anche le misure delle pressioni inflazionistiche sottostanti sono diminuite, ma sono rimaste ben al di sopra dell’obiettivo del 2% della BoE.
La Banca nazionale svizzera (BNS) ha sfidato le aspettative e ha mantenuto il tasso di interesse di riferimento all’1,75%, per la prima volta da marzo 2022. La BNS ha affermato che ulteriori aumenti sono ancora possibili se diventa chiaro che sono necessari per mantenere la stabilità dei prezzi. nel medio termine.
Come previsto, la Riksbank svedese ha alzato il tasso di riferimento di un quarto di punto percentuale, portandolo al 4,00%, e ha lasciato la porta aperta per un altro aumento a novembre.
Gli ordini nell’Eurozona sono diminuiti di più in quasi tre anni, causando una contrazione della produzione del settore privato per il quarto mese consecutivo, come hanno dimostrato i sondaggi sui responsabili degli acquisti compilati da S&P Global. L’indice destagionalizzato HCOB Flash Composite PMI della produzione dell’Eurozona, che combina l’attività nei settori manifatturiero e dei servizi, è stato pari a 47,1 a settembre, in leggero aumento rispetto a 46,7 di agosto. (Un valore inferiore a 50 indica una contrazione.) Il settore manifatturiero ha continuato a contrarsi maggiormente, mentre l’attività del settore dei servizi è diminuita per il secondo mese consecutivo.
Stati Uniti
I principali benchmark azionari statunitensi sono scesi durante la settimana poiché gli investitori hanno reagito alle previsioni aggressive dell’ultima riunione della Federal Reserve e all’aumento dei rendimenti dei titoli del Tesoro USA. Giovedì l’indice S&P 500 ha registrato la più grande perdita giornaliera degli ultimi sei mesi, avviandosi verso la terza settimana consecutiva di perdite.
Oltre alle preoccupazioni per i tassi di interesse più alti anche le preoccupazioni per l’impatto dello sciopero degli United Auto Workers potrebbe aver pesato sui mercati.
Come previsto, la Fed ha lasciato il benchmark dei prestiti a breve termine su un intervallo target compreso tra il 5,25% e il 5,50%, il livello fissato nella precedente riunione di luglio, e il suo riepilogo aggiornato delle previsioni economiche ha continuato a mostrare un ulteriore aumento dei tassi nel 2023. Tuttavia, i policymaker hanno sorpreso i mercati con una prospettiva per i tassi nel 2024 notevolmente più elevata del previsto, e anche la loro previsione sui tassi per il 2025 è aumentata. Inoltre, la banca centrale ha alzato le previsioni di crescita, riconoscendo che l’economia si è dimostrata più resiliente del previsto.
A parte la riunione della Fed, è stata una settimana relativamente debole per le notizie economiche. Le richieste iniziali settimanali di disoccupazione sono state inferiori al previsto e sono scese al livello più basso da gennaio, rafforzando ulteriormente l’opinione secondo cui il mercato del lavoro rimane forte.
Cina
Le azioni cinesi sono aumentate poiché gli investitori sono diventati più ottimisti riguardo alle prospettive economiche del paese. L’indice Shanghai Composite ha guadagnato lo 0,47%, mentre l’indice blue chip CSI 300 ha guadagnato lo 0,81%. A Hong Kong l’indice di riferimento Hang Seng è sceso dello 0,7%.
Durante la settimana in Cina non sono stati diffusi indicatori importanti. Tuttavia, i dati ufficiali di agosto pubblicati la settimana precedente hanno fornito prove di stabilizzazione economica nel paese. La produzione industriale, le vendite al dettaglio e l’attività creditizia sono aumentate più del previsto lo scorso mese rispetto all’anno precedente, anche se gli investimenti in immobilizzazioni sono cresciuti meno del previsto a causa del peggioramento del calo degli investimenti immobiliari.
Giovedì, il Consiglio di Stato del governo cinese, si è impegnato ad accelerare le misure per consolidare la ripresa del Paese e continuare a sostenere la crescita nel 2024, hanno riferito i media statali. Gli alti funzionari hanno riconosciuto che, sebbene la Cina si trovi ad affrontare sfide economiche, le tendenze storiche suggeriscono che l’economia è destinata a migliorare nel lungo termine. Secondo Bloomberg, a dimostrazione della preoccupazione degli investitori per la salute dell’economia cinese, in agosto la Cina ha registrato deflussi di capitali per 49 miliardi di dollari, i maggiori da dicembre 2015, che hanno spinto lo yuan al minimo da 16 anni rispetto al dollaro statunitense. In risposta al deterioramento dei segnali di crescita, nelle ultime settimane Pechino ha lanciato una serie di misure a favore della crescita volte a stimolare i consumi e a rilanciare il moribondo mercato immobiliare.
Per quanto riguarda le notizie sulla politica monetaria, le banche cinesi hanno lasciato invariati i tassi di riferimento sui prestiti a uno e cinque anni dopo che la Banca popolare cinese (PBOC) aveva mantenuto invariato il tasso di prestito a medio termine la settimana precedente, quando aveva anche ridotto il coefficiente di riserva obbligatoria. (vale a dire, l’importo totale della liquidità che le banche devono detenere come riserva) per la seconda volta quest’anno. Il capo della politica monetaria della PBOC, Zou Lan, ha affermato che la banca centrale ha ampio margine politico per sostenere la ripresa della Cina, aumentando le aspettative che potrebbero esserci ulteriori allentamenti dopo la pausa di questo mese.
