Europa
L’indice europeo STOXX Europe 600 ha chiuso in rialzo del 2,46%, poiché sono aumentate le speranze di un altro giro di tagli dei tassi di interesse già a settembre. I principali indici azionari hanno registrato forti guadagni: il DAX tedesco è salito del 3,38%, l’indice francese CAC 40 è avanzato del 2,48% e il FTSE MIB italiano ha aggiunto il 4,09%. L’indice FTSE 100 del Regno Unito ha aggiunto l’1,75%.
L’inflazione principale nel Regno Unito è salita al 2,2% a luglio dal 2,0% di giugno ma la crescita dei prezzi dei servizi, un obiettivo per i decisori politici, ha rallentato più del previsto, spingendo i mercati finanziari a valutare una maggiore probabilità di tagli dei tassi di interesse più avanti quest’anno. L’economia è rimasta forte nei tre mesi fino a giugno. Il prodotto interno lordo (PIL) è cresciuto dello 0,6% in sequenza, dopo un solido rimbalzo nel primo trimestre dopo la recessione dell’anno scorso.
La crescita media settimanale dei guadagni, esclusi i bonus, è aumentata del 5,4% nei tre mesi fino a giugno, rispetto allo stesso periodo dell’anno scorso, il più basso incremento annuale in quasi due anni. I volumi delle vendite al dettaglio mensili sono rimbalzati dello 0,5% sequenzialmente a luglio, dopo un calo dello 0,9% a giugno.
L’economia dell’eurozona è cresciuta dello 0,3% sequenzialmente nel secondo trimestre, lo stesso tasso del primo trimestre. La crescita del PIL in Francia, Italia e Spagna ha compensato una contrazione inaspettata in Germania. La produzione industriale si è contratta dello 0,1% a giugno, non raggiungendo la stima consensuale di un aumento dello 0,5%. Nonostante ciò, il mercato del lavoro rimane resiliente. I dati Eurostat hanno mostrato che l’occupazione nel secondo trimestre è aumentata dello 0,2% sequenzialmente.
Norges Bank, la banca centrale norvegese, ha mantenuto il suo tasso di interesse chiave al 4,5%, come previsto. Il governatore, Ida Wolden Bache, ha ribadito che, in base all’attuale valutazione delle prospettive, il tasso di riferimento sarà probabilmente mantenuto al livello attuale per un po’ di tempo. La banca centrale ha affermato in una dichiarazione che se ci fosse un rallentamento più pronunciato dell’economia rispetto a quanto previsto a giugno, il tasso potrebbe essere abbassato prima di quanto previsto in precedenza .
Stati Uniti
Le azioni hanno registrato una solida settimana di guadagni, poiché gli investitori sembravano celebrare notizie positive sia sul fronte dell’inflazione che su quello della crescita, che insieme hanno rafforzato le speranze che l’economia potesse raggiungere un “atterraggio morbido”. Il Nasdaq Composite, pesantemente tecnologico, ha guidato i guadagni e ha chiuso la settimana in rialzo del 12,24% rispetto ai minimi intraday in mezzo alla svendita del 5 agosto. Il gigante dei chip di intelligenza artificiale NVIDIA è stato particolarmente forte, guadagnando il 18,93% durante la settimana. Analogamente, i titoli growth hanno ampiamente superato le azioni value, secondo vari indici Russell.
Le azioni dei beni di consumo discrezionali hanno avuto un andamento positivo, con Starbucks in rialzo del 24,50% martedì alla notizia che avrebbe sostituito il suo CEO con uno accreditato di aver progettato un’inversione di tendenza presso Chipotle. Allo stesso modo, Walmart ha guadagnato il 6,58% giovedì dopo il suo rapporto sugli utili, che ha superato le aspettative del consenso. La società ha anche sorpreso gli analisti aumentando le sue prospettive di profitti e ricavi per il resto dell’anno. Le azioni della società madre di Google, Alphabet, sono scese a metà settimana, in seguito alle segnalazioni secondo cui il Dipartimento di Giustizia stava indagando sulla suddivisione della società, che segnerebbe la più grande azione del genere da quando AT&T è stata smantellata negli anni ’80.
Insieme alle indicazioni di Walmart, i dati economici ufficiali suggerivano che il consumatore stava tenendo duro nonostante il raffreddamento del mercato del lavoro. Giovedì, il Dipartimento del Commercio ha riferito che le vendite al dettaglio sono aumentate dell’1,0% a luglio, il loro miglior risultato in 18 mesi. I guadagni sono stati più forti nel volatile settore automobilistico, ma gli aumenti sono stati generalizzati e hanno incluso un aumento dello 0,3% nelle vendite nei bar e nei ristoranti, un segno di sana spesa discrezionale.
Anche i dati sull’inflazione della settimana sembrano supportare il sentiment. Martedì, il Dipartimento del Lavoro ha riferito che i prezzi core (esclusi cibo ed energia) pagati dai produttori sono rimasti invariati a luglio, ponendo fine a tre mesi di solidi aumenti. L’inflazione dell’indice dei prezzi al consumo (CPI), riportata mercoledì, è stata più in linea con le aspettative, ma sembra anche rassicurare gli investitori. In particolare, l’aumento annuo del CPI è sceso al di sotto del 3,0% per la prima volta in oltre tre anni.
Le notizie sul settore immobiliare sono state meno incoraggianti: Venerdì, il Dipartimento del Commercio ha riferito che i permessi di costruzione sono scesi sotto 1,4 milioni per la prima volta dal culmine della pandemia nel 2020. Anche gli inizi effettivi di lavori edilizi sono scesi al livello più basso degli ultimi quattro anni. Allo stesso modo, un indicatore del sentiment dei costruttori pubblicato giovedì è sceso al livello più basso dell’anno.
Cina
Le azioni cinesi sono salite poiché il sentiment degli investitori non è stato in gran parte influenzato da un’attività economica più debole del previsto. Lo Shanghai Composite Index ha guadagnato lo 0,6% mentre il blue chip CSI 300 ha aggiunto lo 0,42%. A Hong Kong, il benchmark Hang Seng Index è salito dell’1,99% .
I dati di luglio hanno evidenziato la debolezza dell’economia cinese: la produzione industriale è aumentata di un 5,1% al di sotto del consenso a luglio rispetto all’anno precedente, rallentando rispetto all’aumento del 5,3% di giugno, in parte a causa delle minori vendite di auto. Le vendite al dettaglio sono aumentate di un 2,7% migliore del previsto a luglio rispetto all’anno precedente, rispetto a un aumento del 2% a giugno. Gli investimenti in attività fisse sono aumentati del 3,6% nel periodo gennaio-luglio rispetto all’anno precedente, in ritardo rispetto alle previsioni, mentre gli investimenti immobiliari sono diminuiti del 10,2% anno su anno. Il tasso di disoccupazione urbana è salito al 5,2% dal 5% del mese precedente.
I nuovi prestiti bancari sono aumentati di 260 miliardi di RMB a luglio, un dato più debole del previsto, in forte calo rispetto ai 2,13 trilioni di RMB di giugno, mentre la crescita dei prestiti a luglio è rallentata all’8,7% anno su anno. I deboli dati di credito di luglio hanno fatto sorgere speculazioni sul fatto che la banca centrale potrebbe tagliare ulteriormente i tassi di interesse per alimentare la domanda, mentre la prolungata crisi del mercato immobiliare cinese continua a colpire la fiducia dei consumatori.
I prezzi delle case nuove in 70 città sono scesi dello 0,7% a luglio, invariati rispetto al ritmo dei cali dei due mesi precedenti e segnando il 13° calo mensile consecutivo, secondo l’ufficio statistico cinese. Mentre i dati suggerivano che il pacchetto di salvataggio immobiliare del governo introdotto a maggio ha stimolato la domanda nelle principali città, l’interesse all’acquisto è rimasto lento nelle città più piccole.
